Biên lợi nhuận gộp tăng mạnh hỗ trợ lợi nhuận quý 4 – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu TLG phiên giao dịch ngày 29/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG) đã báo cáo KQKD quý 4/2020 với doanh thu đạt 747 tỷ đồng (-21% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 94 tỷ đồng (-1% YoY). Theo cơ sở hàng quý (QoQ), LNST sau lợi ích CĐTS quý 4/2020 giảm 26% so với quý 3/2020 – mùa cao điểm bán hàng của TLG. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp quý 4/2020 của TLG duy trì ở mức cao là 42,4% so với mức 43,9% trong quý 3/2020 và 35,8% trong quý 4/2019, giúp lợi nhuận quý 4/2020 đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Chúng tôi cho rằng TLG đã chốt được một lượng lớn nhựa nguyên liệu đầu vào giá rẻ trong quý 2 và quý 3/2020, nhờ đó giúp mở rộng biên lợi nhuận khi sản lượng bán tăng trong quý 3 và quý 4/2020.
- Năm 2020, Cổ phiếu TLG ghi nhận doanh thu đạt 2,7 nghìn tỷ đồng (-18% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 240 tỷ đồng (-31% YoY). Khi KQKD này vượt lần lượt 6% và 17% so với kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo năm 2021 của chúng tôi cho TLG như đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất, TLG [MUA +44,3%] – KQKD quý 3/2020 cho thấy đà phục hồi trong năm 2021, ngày 13/11/2020, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng giá nhựa đã tăng trở lại trong thời gian gần đây, từ đó hạn chế khả năng gia tăng biên lợi nhuận của TLG trong năm 2021.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: TLG
