Sản lượng nước phục hồi dù làn sóng dịch COVID-19 thứ hai – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu TDM phiên giao dịch ngày 21/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Nước Thủ Dầu Một (Cổ phiếu TDM) công bố KQKD quý 3/2020 với doanh thu tăng 13,2% YoY đạt 100 tỷ đồng nhờ sản lượng nước tăng 8,2% YoY (theo ước tính của chúng tôi) và giá bán tăng 5%. LNST sau lợi ích CĐTS giảm 2,3% YoY còn 47 tỷ đồng khi biên lợi nhuận gộp gia tăng không đủ bù đắp cho khoản thu nhập cổ tức thấp hơn, chúng tôi cho rằng thu nhập cổ tức giảm do công ty liên kết là CTCP Cấp nước Đồng Nai (UPCoM: DNW) đang chia cổ tức trong quý 4/2020 thay vì quý 3/2020.
- Trong 9 tháng đầu năm 2020, doanh thu và LNST báo cáo lần lượt đạt 279 tỷ đồng (+10,4% YoY) và 120 tỷ đồng (+5,2% YoY), đến từ tăng trưởng sản lượng nước 5% YoY và chi phí lãi vay thấp hơn có tác động mạnh hơn thay đổi trong chính sách khấu hao (thời hạn khấu hao ngắn hơn).
- LNST báo cáo 9 tháng đầu năm 2020 hoàn thành 53,2% dự báo cả năm của chúng tôi khi công ty không ghi nhận thu nhập cổ tức từ các công ty liên kết – CTCP Nước – Môi trường Bình Dương (HOSE: BWE) và CTCP Cấp nước Đồng Nai (UPCoM: DNW) – trong cùng kỳ. Chúng tôi lưu ý rằng nếu điều chỉnh dự báo theo thu nhập cổ tức, LNST báo cáo 9 tháng đầu năm 2020 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, hoàn thành 76% dự báo năm 2020. Do đó, chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể cho dự báo cả năm của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: TDM
