DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu TDM – Đánh giá Kém khả quan với giá mục tiêu 28.000đ

Lượt xem: 479 - Ngày:
Chia sẻ

TDM (Cổ phiếu TDM) là doanh nghiệp cung cấp nước sạch bán buôn tại KCN Bàu Bàng và khu dân cư Nam Thủ Dầu Một với 2 nhà máy nước Dĩ AN và Bàu Bàng với công suất cung cấp nước lên tới 115km3/ngày.

Đồ thị cổ phiếu TDM phiên giao dịch ngày 02/07/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu TDM phiên giao dịch ngày 02/07/2019. Nguồn: AmiBroker

NGÀNH VÀ VỊ THẾ DOANH NGHIỆP

Tỉnh Bình Dương hiện đang là tỉnh dẫn đầu về phát triển dân cư và KCN (28 KCN, chiếm 11.3% diện tích KCN cả nước, tỷ lệ lấp đầy 50.5%). Tổng vốn đầu tư FDI vào Bình Dương tính tới T11/2018 vượt 31 tỷ USD, đứng thứ 3 cả nước sau TP HCM và HN. Việc các công ty đổ về Bình Dương đặt nhà máy SX kéo theo nhu cầu tăng cao về sử dụng nước trong SX và xử lý rác thải công nghiệp.

TDM là doanh nghiệp cung cấp nước sạch bán buôn tại KCN Bàu Bàng và khu dân cư Nam Thủ Dầu Một với 2 nhà máy nước Dĩ AN và Bàu Bàng với công suất cung cấp nước lên tới 115km3/ngày.

MÔ HÌNH KINH DOANH

TDM là doanh nghiệp khai thác, xử lý và cung cấp nước sạch sinh hoạt, thoát nước và xử lý nước thải, xây dựng công trình công ích, buôn bán vật tư ngành nước cho 2 khu vực là Nam Thủ Dầu Một và KCN Bàu Bàng. Tại Nam Thủ Dầu Một thì TDM bán sỉ cho BWE và tại KCN Bàu Bàng thì TDM bán lẻ tới từng khách hàng trong khu KCN.

Mảng nước mang lại doanh thu chủ yếu cho TDM và có mức lợi nhuận gộp khá cao đạt mức 67% do hiệu quả quản lý nước và tỷ lệ that thoát thấp.

TRIỂN VỌNG TƯƠNG LAI

Giá nước tăng và nguồn doanh thu tăng ổn định trong tương lai:

Theo Quyết định 04/2018/QĐ-UBND tỉnh Bình Dương, giá bán lẻ nước sạch có lộ trình tăng với mức tăng ước tính tăng khoảng 10% trong năm 2018 và khoảng 5% mỗi năm từ 2019 đến 2022. Theo chia sẻ của ban lãnh đạo thì giá bán sỉ nước sạch của TDM sẽ có mức tăng tương ứng với mức tăng của giá bán. Theo đó, giá bán nước sạch của TDM tăng từ mức 5.240 lên mức 5.764 VND/m3 kể từ tháng 3/2018 và sau đó mỗi năm tăng khoảng 5% đến năm 2022.

Dự án mở rộng nhà máy nước Dĩ An:

TDM đang gấp rút tiến hành chuẩn bị cho công tác khởi công dự án nhà máy nước Dĩ An mở rộng với công suất mở rộng ở pha 1 là 100.000 m3/ngày đêm, nâng tổng công suất nhà máy Dĩ An lên 200.000 m3/ngày đêm. Tổng nguồn vốn cho dự án mở rộng thêm 100.000 m3/ngày đêm là 265 tỷ đồng. Ban lãnh đạo công ty dự kiến nhà máy sẽ hoạt động 100% công suất vào năm 2020, từ đó giúp TDM tiếp tục tăng trưởng.

Thâu tóm BWE:

TDM đã hoàn thành việc mua lại phần thoái vốn của BCM tại BWE trong đợt vừa rồi, và hiện là cổ đông lớn nhất của với tỷ lệ sở hữu lên tới 38.5%. Hiện tại TDM đang huy động vốn để tăng tỷ lệ sợ hữu lên trên 51% nhằm hợp nhất BWE về TDM.

Giá trị sổ sạch của TDM hiện chưa định giá lại khoản đầu tư vào BWE.

TÌNH HÌNH SỨC KHỎE TÀI CHÍNH

Tình hình tài chính của TDM khá lành mạnh với hoạt mảng hoạt động ít rủi ro và ổn định. Dòng tiền của TDM biến động chủ yếu là do huy động tiền để thâu tóm, do vậy các hệ số thanh toán đều không phản ánh đúng chỉ số tài chính hoạt động của TDM, nhưng vẫn ở mức an toàn.

DỰ BÁO LỢI NHUẬN

LNST 2019 của TDM dự kiến đạt 228 tỷ đồng, EPS sau KTPL đạt 1190 đồng/cp.

Nguồn: HSC

 

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK