Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Cổ phiếu TCB) vừa công bố KQLN hợp nhất năm 2018. Theo đó, lợi nhuận đạt tổng cộng 8,5 nghìn tỷ đồng, tăng 31,5% so với năm 2017, đạt 100% dự báo của chúng tôi. ROAA và ROAE 2018 đạt lần lượt 2,9% và 21,5%. Chúng tôi cho rằng sẽ không điều chỉnh đáng kể dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu. Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho TCB.
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 25/01/2019. Nguồn: AmiBroker
Tăng trưởng tín dụng đạt 20% so với năm 2017 dẫn dắt bởi trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh. NIM 2018 đạt 4%, tăng 36 điểm cơ bản so với năm 2017 với thu nhập lãi thuần tăng 25% dù dư nợ cho vay không có biến động. TCB hưởng lợi nhờ chi phí tín dụng thấp, tỷ lệ dự phòng dự trữ tăng lên 85% so với 73% năm 2017.
Nguồn: VCSC
