NĂNG LỰC CẠNH TRANH BỀN VỮNG
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 13/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- Triển vọng: (1) Cổ phiếu TCB có hệ số CAR đạt 15,8%, cao hơn nhiều so với mức yêu cầu 8% tại thông tư 41. Do đó, TCB được cấp room tín dụng cao hơn trung bình ngành và chúng tôi kỳ vọng tốc độ tăng trưởng tín dụng cao của TCB có thể được duy trì trong tương lai. (2) TCB ghi nhận mức giảm lãi suất huy động nhanh hơn trung bình ngành và duy trì tỷ lệ CASA cao. Chi phí vốn giảm mạnh sẽ tiếp tục giúp TCB duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong các quý đầu năm 2021. (3) Tập trung triển khai các dự án công nghệ cao giúp duy trì hoạt động hiệu quả trong dài hạn. (4) Kết hợp triển khai dịch vụ tài chính với One Mount Group, Vinmart và Vinshop giúp tăng độ phủ và nâng cao trải nghiệm khách hàng của TCB trong dài hạn. (5) Áp lực trích lập dự phòng thấp khi TCB đã tranh thủ trích lập trong năm 2020.
- Khuyến nghị: TCB là ngân hàng năng động hàng đầu trong nhóm ngân hàng tư nhân và có lợi thế cạnh tranh dài hạn lớn về chi phí vốn huy động. Chúng tôi khuyến nghị MUA và ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu TCB là 57.739 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: VCBS
Từ khóa: TCB
