DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu TCB – Mảng ngân hàng đầu tư sẽ có ảnh hưởng hơn đến KQKD của TCB

Lượt xem: 605 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh giảm 6,6 % giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Cổ phiếu TCB) còn 32.300 đồng và điều chỉnh khuyến nghị từ MUA thành KHẢ QUAN với tổng mức sinh lời dự phóng 18,1%, chủ yếu do ghi nhận của chúng tôi về việc gia tăng cấp tín dụng cho chỉ 1 công ty. Ngoài ra, diễn biến của mảng ngân hàng giao dịch, thẻ tín dụng và bancasurrance chưa cho thấy các dấu hiệu diễn biến tích cực vượt trội so với các ngân hàng khác. Do đó, chúng tôi điều chỉnh các dự báo của chúng tôi trong chu kỳ dự báo nhằm đưa về mức tương đồng hơn các ngân hàng để phản hánh mô hình định giá thận trọng hơn.

Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 18/02/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 18/02/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận 2020/2021/2022 lần lượt 1%/5%/10% do mức giảm lần lượt 10%/15%18% trong dự báo thu nhập ngoài lãi (NOII).

Chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng tín dụng 2019 đạt 19% với mức điều chỉnh tăng 10 điểm cơ bản trong NIM lên 4,1%.

Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo thu nhập phí thuần (NFI) 2019 thêm 2% (+33% YoY). Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh giảm thu nhập từ thu hồi nợ đã xử lý 8% (+25% YoY), bù đắp mức điều chỉnh tăng dự báo NFI. Dự báo lợi nhuận 2019 của chúng tôi không đổi đạt 10,1 nghìn tỷ đồng (+19,2% YoY).

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý