DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu TCB – Lợi nhuận 9 tháng 2019 tăng 14,5% so với cùng kỳ

Lượt xem: 267 - Ngày:
Chia sẻ

Cho vay mua nhà tăng mạnh hỗ trợ cho lợi suất cho vay trong năm 2020 – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 28/10/2019. Nguồn: AmiBroker

Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Cổ phiếu TCB) công bố KQKD hợp nhất tốt trong 9 tháng 2019 với lợi nhuận đạt 7,1 nghìn tỷ đồng (+14,5% so với cùng kỳ năm trước (YoY) hoặc 29,4% YoY không bao gồm lợi nhuận bất thường từ thương vụ Techcom Finance trong quý 1/2018), hoàn thành 76% dự báo năm 2019 của chúng tôi. ROE và ROA chuẩn hóa theo năm trong 9 tháng đạt lần lượt là 17,1% và 2,8%. Chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể nào cho dự báo lợi nhuận hoặc/và giá mục tiêu của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

  • TCB tiếp tục ghi nhận tăng trưởng cho vay ấn tượng trong quý 3 với mức tăng trưởng 10,7% QoQ. Tăng trưởng cho vay 9 tháng 2019 đạt 28,4% tính từ đầu năm đến nay (YTD) và tăng trưởng tín dụng 9 tháng 2019 đạt 12,4% YTD so với hạn mức tăng trưởng tín dụng năm 2019 là 17%. Số dư trái phiếu doanh nghiệp giảm 30,5% YTD còn 41 nghìn tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 3, báo hiệu diễn biến tích cực trong việc phân phối lại cho khách hàng.
  • Chúng tôi cho rằng tăng trưởng cho vay YTD mạnh đến từ cho vay mua nhà. NIM đã tăng 38 điểm cơ bản QoQ trong quý 3 với NIM 9 tháng 2019 đạt 4,18% (+18 điểm cơ bản YoY). Thu nhập lãi thuẩn (NII) ghi nhận tăng trưởng 23,7% YoY và đóng góp 70% cho tổng thu nhập từ hoạt động (TOI)
  • Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) giữ ở mức 30% tại thời điểm cuối 9 tháng 2019 so với mức 30% theo dự báo năm 2019 của chúng tôi.
  • Thu nhập phí thuần (NFI), bao gồm giao dịch ngoại hối, giảm 3,6% YoY trong 9 tháng 2019, chủ yếu do lãi ngoại hối giảm. Tăng trưởng NFI thuần đạt 1,2% YoY và tác động đến từ phí phát hành trái phiếu doanh nghiệp vì có lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp được phát hành trong 6 tháng cuối năm 2018. Thu nhập ngoài lãi (NOII) và TOI đạt 30%.

Tỷ lệ thu nhập/chi phí (CIR) 9 tháng 2019 đạt 34,5% so với dự phóng năm 2019 của chúng tôi là 35,5%.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK