Tổng quan Q4/2019
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 26/02/2020. Nguồn: AmiBroker
Gần đây Cổ phiếu TCB công bố kết quả hoạt động kinh doanh năm 2019 với lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2019 đạt 12,84 nghìn tỷ đồng (+20,4% YoY), cao hơn 4% so với dự báo của chúng tôi là 12,35 nghìn tỷ đồng. Nếu không bao gồm khoản lợi nhuận bất thường từ việc thoái vốn Công ty TNHH MTV Kỹ thương (TechcomFinance) trong Q1/2018 với tổng giá trị 894,4 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế năm 2019 sẽ đạt mức tăng trưởng vượt trội +31,5% YoY. Thu nhập lãi ròng tăng 25,2% YoY, trong khi thu nhập ròng ngoài lãi tăng +12,3% YoY (loại trừ thu nhập bất thường 2018).
Trong năm 2020, hiện tại chúng tôi dự báo lợi nhuận trước thuế của ngân hàng tăng 14,4% YoY đạt 14,7 nghìn tỷ đồng. Với mức giá hiện tại là 21.500 đồng/cp, cổ phiếu TCB đang được giao dịch ở mức P/B và P/E 2020E lần lượt là 1,03 lần và 6,50 lần. Giá mục tiêu hiện tại của chúng tôi cho cổ phiếu TCB là 26.900 đồng/cp, tương đương khuyến nghị KHẢ QUAN. Chúng tôi sẽ cung cấp bản phân tích chi tiết hơn và điều chỉnh ước tính của chúng tôi sau cuộc họp với các nhà đầu tư sắp tới.
Nguồn: SSI