Kỳ vọng tăng trưởng lõi mạnh
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 01/07/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi kỳ vọng TCB sẽ duy trì xu hướng lợi nhuận khi tăng trưởng tín dụng chạm hạn mức được giao và NIM mở rộng so với cùng kỳ năm trước. LNTT quý 2/2021 dự kiến đạt 5.671 tỷ đồng (+57% YoY), chủ yếu nhờ tổng thu nhập hoạt động (+51% YoY).
- Chúng tôi nâng dự báo LNTT năm 2021 lên 20.437 tỷ đồng (+29% YoY), tăng 9% so với kỳ vọng trước đó của chúng tôi, chủ yếu do chi phí tín dụng được kiểm soát và hiệu quả của hoạt động thanh toán.
- Cấu phần định giá dài hạn được điều chỉnh tăng 36% do chuyển thời gian định giá đến giữa năm 2022 và nâng hệ số định giá dài hạn nhờ ROE bền vững tốt hơn. Kết hợp với đà tăng giá gần đây của các cổ phiếu ngân hàng kéo theo hệ số định giá bình quân các cổ phiếu cùng ngành, chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu cổ phiếu TCB lên 67.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 32% so với giá mục tiêu trước đó. Điều này tương đương mức tăng 27% so với giá đóng cửa của ngày 30 tháng 6 năm 2021 và khuyến nghị MUA.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: TCB
