Kì vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong quý tới
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 05/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi kỳ vọng Cổ phiếu TCB sẽ duy trì kết quả tốt trong Q4 và mong đợi mức tăng trưởng lợi nhuận vững chắc trong năm 2021. Trong 9 tháng đầu năm, ngân hàng duy trì mức tăng trưởng tín dụng ở mức vừa phải so với hạn mức mà NHNN đưa ra. Tuy nhiên, thu nhập vẫn tăng trưởng mạnh mẽ. TCB cũng hành động thận trọng bằng việc xử lý nợ xấu và mạnh tay trích lập dự phòng. Điều này giúp giảm bớt áp lực lên tỉ lệ nợ xấu và tỉ lệ bao phủ nợ xấu, nhằm đề phòng khả năng hình thành nợ xấu có thể nảy sinh trong Q4. Chúng tôi cho rằng TCB sẽ có đủ khả năng chống chọi với cuộc khủng hoảng này và phục hồi mạnh mẽ khi đại dịch đi qua.
- Trong 9T2020, TCB ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ. Tổng thu nhập hoạt động tăng trưởng 33,5% YoY với động lực chính là thu nhập lãi thuần (tăng 28,4% YoY) và NFI (tăng 46,4% YoY), trong đó thu nhập phí tăng 45,9% YoY. Chi phí dự phòng tiếp tục tăng trong Q3 với tỷ lệ tăng trưởng 183% YoY, dẫn đến lũy kế 9T tăng trưởng 271% YoY. Bên cạnh đó, chi phí hoạt động tăng nhanh chóng 27,1% YoY trong 9 tháng. Đây chỉ là hệ quả đi kèm của việc tăng trưởng mạnh tổng thu nhập hoạt động, bên cạnh việc hệ số CIR giảm nhẹ so với 9 tháng cùng kì năm trước (32,8% so với 34,5% tại 3Q2019). TCB đã thành công trong việc giữ hệ số CIR ở mức thấp trong khoảng 32-35%, ngay cả khi tăng cường đầu tư vào công nghệ. Nhờ thu nhập tăng mạnh, LNTT 9T2020 vẫn đạt 10.711 tỷ đồng (+20,9% YoY), mặc dù chi phí hoạt động và dự phòng tăng đáng kể. Với ý định sử dụng hết hạn mức tín dụng dồi dào còn lại như ban lãnh đạo TCB đã tiết lộ, ngân hàng kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì kết quả kinh doanh khả quan trong quý cuối năm.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: TCB
