DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu TCB – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 51.000đ

Lượt xem: 795 - Ngày:
Chia sẻ

Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Cổ phiếu TCB) đã công bố KQKD hợp nhất 6 tháng 2018 với lợi nhuận đạt tổng cộng 4,1 tỷ đồng (+90% YoY). ROAA và ROAE chuẩn hóa đạt lần lượt 2,9% và 19,5%. LN trước dự phòng tăng 22% YoY. Sai khi xử lý nợ VAMC trong năm 2017, chi phí dự phòng của TCB giảm 56% YoY, mức chi phí dự phòng hàng năm trên khoản vay gộp thấp nhất kể từ năm 2015.

Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 25/07/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 25/07/2018. Nguồn: AmiBroker

Trong 6 tháng đầu 2018, KQKD được dẫn dắt bởi:

  • Thu nhập phí ròng (NII) tăng 15% YoY trong 6 tháng 2018 với cho vay tăng 26% trong cùng kỳ, đóng góp 58% tổng thu nhập từ HĐKD (TOI). Dù chi phí huy đông giảm do tỷ lệ CASA cao hơn, lợi suất tài sản sinh lời giảm với tốc độ nhanh hơn, dẫn đến mức giảm 28 điểm cơ bản so với quý trước (QoQ) trong NIM, xuống 3,7% trong quý 2/2018.
  • Thu nhập phí thuần (NFI), bao gồm tỷ giá, tăng 18% YoY, đóng góp 16% cho TOI. Doanh thu phí từ phân phối bancasurrance tăng 55% YoY trong 6T 2018, với tăng trưởng phí thuần 35% trong cùng kỳ đạt 288 tỷ đồng.
  • Lãi từ chứng khoán đầu tư tăng 35% YoY, đóng góp 9% cho TOI.
  • Dù thu nhập từ thu hồi nợ xấu đã xóa tăng 96% YoY, thu nhập khác đã giảm 22% YoY do mức tăng nhanh hơn của chi phí “phái sinh khác”, với khoản mục này chiếm 7% TOI.
  • Thu nhập ngoài lãi (NOII) 6 tháng 2018 đạt 42%.
  • Tỷ lệ CIR (chi phí/thu nhập) được giữ ở mức 28% trong 6 tháng 2018, mức thấp nhất trong danh mục các ngân hàng chúng tôi theo dõi do hệ thống kinh doanh tập trung riêng biệt của TCB.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác