Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Cổ phiếu TCB), với tổng mức sinh lời 65,9%.
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 30/07/2018. Nguồn: AmiBroker
Hệ sinh thái riêng biệt với chiến lược tăng trưởng bảng cân đối kế toán thận trọng và vốn hỗ trợ mạnh mẽ sẽ duy trì tăng trưởng bền vững.
Chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng cho vay 20% so với năm trước (YoY) khi giải ngân khoản vay sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2018. Tăng trưởng huy động mạnh mẽ từ mảng giao dịch dự kiến sẽ nâng tỷ lệ CASA, hoàn thành dự báo NIM 2018 của chúng tôi.
Thu nhập ngoài lãi dự kiến sẽ duy trì tỷ trọng mạnh mẽ trong Tổng thu nhập từ HĐKD (TOI).
TCB có tỷ lệ CIR thấp nhất trong danh mục các ngân hàng chúng tôi theo dõi, cho thấy năng suất của CB-CNV và sức mạnh của hệ thống CNTT.
ROA dự kiến sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng lên trên 3%, mức chỉ số sinh lời cao nhất trong số các ngân hàng của Việt Nam.
Nguồn: VCSC
