CASA giảm tạo áp lực giảm NIM – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 02/02/2023. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Cổ phiếu TCB) đã công bố kết quả hợp nhất năm 2022 với LN trước dự phòng và LNST sau lợi ích CĐTS đạt lần lượt là 27,5 nghìn tỷ đồng (+6,2% YoY) và 20,2 nghìn tỷ đồng (+11,6% YoY), hoàn thành 93,3% và 93,4% dự báo cả năm 2022 tương ứng của chúng tôi. Lợi nhuận tăng là nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) và thu nhập phí ròng (NFI) tăng lần lượt là 13,5% YoY và 33,6% YoY, cũng như (2) chi phí dự phòng giảm 27,3% YoY. Các yếu tố này bị ảnh hưởng một phần bởi (1) khoản lỗ 275 tỷ đồng từ kinh doanh ngoại hối so với khoản lãi 231 tỷ đồng trong năm 2021 và (2) khoản lãi 184 tỷ đồng từ kinh doanh và đầu tư chứng khoán so với khoản lãi 2 nghìn tỷ đồng trong năm 2021. LNST sau lợi ích CĐTS quý 4/2022 giảm 33,1% so với quý trước (QoQ) và giảm 23,1% YoY đạt 3,5 nghìn tỷ đồng chủ yếu do NIM giảm. Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi cho TCB, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Tăng trưởng tiền gửi mạnh trong quý 4/2022 – phù hợp với xu hướng mà chúng tôi ghi nhận ở hầu hết các ngân hàng
- NIM giảm cả theo cơ sở QoQ và YoY và thấp hơn dự báo của chúng tôi.
- Tăng trưởng NFI ròng cao vào năm 2022 đã bù đắp cho lợi nhuận từ hoạt động đầu tư thấp.
- Chi phí dự phòng năm 2022 giảm 27,3% YoY, hoàn thành 106,6% dự báo cả năm của chúng tôi.
- Chất lượng tài sản suy giảm trong quý 4/2022 với nợ Nhóm 2/tổng nợ tăng mạnh.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: TCB
