Quỹ đất BĐS dân cư đang được khai thác nhanh chóng
Đồ thị cổ phiếu SZC phiên giao dịch ngày 13/04/2022. Nguồn: AmiBroker
- Q4-2021, Cổ phiếu SZC có mức tăng trưởng vượt bậc với doanh thu đạt 145 tỷ đồng (+198% YoY) và LNST đạt 68 tỷ đồng (+187% YoY). Lũy kế năm 2021, doanh thu đạt 713 tỷ đồng (+65% yoy) và LNST đạt 324 tỷ đồng (+74% yoy).
- Năm 2021, doanh thu và LNST của SZC đạt lần lượt 713 tỷ đồng (+65%) và 324 tỷ đồng (+74%) nhờ ghi nhận 60.8 ha đất cho thuê tại KCN Châu Đức với ước tính giá cho thuê ròng bình quân tăng hơn 30% YoY. Biên lợi nhuận gộp tăng từ mức 54% lên 63%, nhờ giá cho thuê ròng (đã loại trừ tiền sử dụng đất) tăng mạnh.
- Năm 2022, SZC sẽ tiếp tục tăng trưởng với dự phóng doanh thu và LNST đạt lần lượt 1.169 tỷ đồng (+64%) và 365 tỷ đồng (+13%). Động lực tăng trưởng tới từ mảng BĐS dân cư, chúng tôi giả định SZC sẽ bàn giao và ghi nhận hơn 260 lô đất nền, với giá bán ước tính khoảng 1,2 – 1,4 tỷ đồng/lô. Theo đó mảng BĐS dân cư sẽ đóng góp 346 tỷ đồng và 66 tỷ đồng trong doanh thu và lợi nhuận gộp, tương ứng tỷ lệ đóng góp 30% và 12%.
- Với mức giá đóng cửa ngày 07/04/2022, forward P/E 2022 và P/B của SZC lần lượt là 20,6x và 3,9x thấp hơn so với định giá hiện tại P/E 23,2x và P/B 4,8x.
Nguồn: VDSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: SZC
