Tích lũy nguồn lực cho tăng trưởng dài hạn
Đồ thị cổ phiếu STK phiên giao dịch ngày 05/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi khuyến nghị Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu STK với giá mục tiêu 12 tháng là 21.600 VND (lợi nhuận kỳ vọng 20%) dựá trên phượng pháp P/E, tượng ứng với tăng trưởng EPS 36% trong năm 2021 và P/E mục tiêu 11.3 lần (P/E hiện tại: 9.8 lần theo giá thị trường và EPS 12 tháng gần nhất). P/E mục tiêu dựa trên mức P/E bình quân 5 năm gần nhất của STK, phản ánh (1) khả năng cạnh tranh về giá với sợi Trung Quốc giảm, (2) cợ hội phát triển dài hạn của doanh nghiệp dựá trên định hướng mở rộng danh mục sản phẩm cao cấp, tham gia vào chuỗi giá trị của các ngành công nghiệp khác biệt với yêu cầu kỹ thuật cao. Chúng tôi đánh giá cáo nền tảng tài chính ổn định củá công ty, đặc biệt trong giái đoạn khó khăn do ảnh hưởng dịch bệnh COVID trong 2020. Tỷ suất cổ tức dự kiến duy trì mức 6%/năm.
- STK đã giao dịch dưới mức P/E trụng bình 5 năm từ 2018 phản ánh áp lực cạnh tranh bởi hoạt động bán phá giá sợi Trung Quốc dưới tác động từ sự kiện tranh chấp thượng mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Tuy nhiên, thời điểm hiện tại, chúng tôi đánh giá rủi ro khả năng giá sợi Trung Quốc tiếp tục giảm là thấp khi giá sợi trong năm 2020 đã giáo động quanh mức thấp nhất từ năm 2014, dưới tác động từ thuế xuất sang Mỹ tăng mạnh và tình hình dịch bệnh COVID.
Nguồn: MASVN
Từ khóa: STK
