CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2020, bao gồm doanh thu đạt 869 tỷ đồng (-21% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 55 tỷ đồng (-48% YoY). Tính riêng quý 2/2020, doanh số giảm 49% YoY và LNST sau lợi ích CĐTS giảm mạnh 95% YoY còn 3 tỷ đồng. KQKD kém tích cực này đến từ tiêu thụ hàng may mặc thấp tại các thị trường phát triển, diễn biến này nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu STK phiên giao dịch ngày 21/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Ban lãnh đạo cho biết cả sản lượng bán và giá bán trung bình (ASP) đều giảm trong 6 tháng đầu năm 2020 – đặc biệt trong quý 2/2020 – đến từ mảng sợi nguyên sinh. ASP và hiệu suất sản xuất thấp hơn cũng khiến biên lợi nhuận gộp giảm còn 13,3% trong 6 tháng đầu năm 2020 so với mức 16,2% trong 6 tháng đầu năm 2019 và 15,4% trong quý 1/2020.
- Trong quý 2/2020, Cổ phiếu STK hoàn nhập khoản dự phòng 9 tỷ đồng liên quan đến lỗ tỷ giá chưa thực hiện, đã ghi nhận trong quý 1/2020 khi đồng VND trượt giá so với USD, giúp khoản nợ bằng USD của STK hưởng lợi.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2020 lần lượt hoàn thành 49% và 43% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng tác động của nhu cầu thấp đến sản lượng bán và biên lợi nhuận gộp đã đạt đỉnh vào quý 2/2020, hỗ trợ bởi tín hiệu phục hồi xuất khẩu hàng may mặc của Việt Nam trong tháng 6. Rủi ro cho quan điểm này phụ thuộc vào khả năng lệnh phong tỏa áp dụng trở lại/kéo dài tại các quốc gia phát triển.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: STK