Lũy kế 2020, DTT đạt 1.765,7 tỷ đồng (-20,8% yoy, hoàn thành 98% KH năm), LNST công ty mẹ đạt 134,4 tỷ đồng (-33,2% yoy, hoàn thành 110% KH). Tổng sản lượng giảm 12,5% yoy, và giá bán bình quân giảm 9,5% yoy chủ yếu do: (1) sợi nguyên sinh giảm sản lượng 18% yoy và giá bán giảm 17% trong khi đó (2) sợi tái chế sợi tái chế tăng sản lượng 3,7% và giá giảm nhẹ 3,6% yoy.
Đồ thị cổ phiếu STK phiên giao dịch ngày 02/03/2021. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu STK đặt kế hoạch tăng trưởng DTT 34% yoy và LNST tăng 48% yoy, tương ứng đạt 2.358 tỷ đồng và 212,8 tỷ đồng. Tỷ trọng sợi tái chế 55% (2020: 44%). Kế hoạch dựa trên giả định sản lượng tăng trưởng 20% yoy, giá bán tăng 11% yoy và giá nguyên liệu đầu vào (chip) tăng 17% yoy. Biên lợi nhuận gộp kỳ vọng 16% (2020: 14,5% yoy).
- Với xu hướng sợi tái chế vẫn ngày càng gia tăng và các hãng thời trang lớn cam kết sử dụng nguyên liệu tái chế ngày càng nhiều trong khi năng lực sản xuất sợi tái chế của Việt Nam vẫn chưa đủ đáp ứng. Chúng tôi cho rằng trong tương lai mảng sợi tái chế của STK vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng. Chúng tôi tiếp tục giữ khuyến nghị MUA đối với Sợi Thế Kỷ với mức giá mục tiêu 31.800 đồng/cp (upside: 21%).
Nguồn: VCBS
Từ khóa: STK