Cập nhật cổ phiếu STK – Đà tăng trưởng lợi nhuận chậm lại do thiếu hụt lao động

Đà tăng trưởng LN chậm lại do thiếu hụt lao động – Cập nhật KQKD

KQKD Q4/21 chịu ảnh hưởng do thiếu lao động

Đồ thị cổ phiếu STK phiên giao dịch ngày 08/02/2022. Nguồn: AmiBroker

• Trong Q4/21, doanh thu của Cổ phiếu STK giảm 13% svck, xuống 497 tỷ đồng, thấp hơn mức tăng trưởng 29,1% của 9T21 là 29,1% svck. Theo STK, sau khi hoạt động “3 tại chỗ” dừng vào tháng 10/21, công nhân trở về nhà và một số người bị nhiễm COVID-19 từ người thân. Do đó, các nhà máy thiếu lao động và không thể hoạt động hết công suất trong Q4/21. Do đó, doanh thu từ sợi tái chế giảm 44,4% svck trong khi DT từ sợi nguyên sinh tăng 30,8% svck nhờ bán hàng tồn kho còn lại từ Q3/21.
• Biên LNG giảm 2,4 điểm % svck xuống 15,1% trong Q4/21 do giá dầu tăng bắt đầu ảnh hưởng đến giá PE đầu vào của STK. Trong 4Q21, giá PE trung bình của STK tăng 27% svck.
• Lợi nhuận trước thuế Q4/21 giảm 28,4% svck do sự sụt giảm của biên LNG. Tuy nhiên, LN ròng Q4/21 tăng 10,2% svck (lên 75,1 tỷ đồng) do được hoàn thuế 21 tỷ đồng từ dự án Trảng Bàng 1 và 2.
• Doanh thu năm 2021 tăng 15,1% svck, đạt 2.042 tỷ đồng, trong khi LN ròng tăng 92% svck, hoàn thành 101% dự phóng của chúng tôi.

1 số thông tin từ cuộc họp chuyên viên phân tích ngày 20/01/22

• STK được kỳ vọng sẽ giành thêm thị phần từ thị trường nội địa nhờ hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá đối với sợi Trung Quốc. Theo ban lãnh đạo của STK, giá bán của sợi nhập khẩu từ Trung Quốc trong nửa đầu năm 21 thấp hơn 10-12% so với giá bán của STK. Chúng tôi kỳ vọng việc hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá sẽ hỗ trợ STK cải thiện biên LNG trong năm 2022-23.
• Ban lãnh đạo của STK dự kiến doanh thu của STK sẽ tăng 13% vào T1/22 sv mức trung bình hàng tháng của Q4/21 nhờ sự phục hồi của lượng đặt hàng của khách hàng và năng lực sản xuất hồi phục của công ty
• STK đang bổ sung, cung cấp thêm thông tin và tài liệu để xin cấp phép chào bán chứng khoán với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. STK dự kiến sẽ hoàn thành việc phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu (~ 20% cổ phần) trong Q1/22.

Nguồn: VNDS

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.