Cập nhật cổ phiếu STB – Công bố KQKD Q4 với LNTT tăng trưởng 65% so với cùng kỳ

Công bố KQKD Q4 với LNTT tăng trưởng 65% so với cùng kỳ

Đồ thị cổ phiếu STB phiên giao dịch ngày 06/02/2023. Nguồn: AmiBroker

• Cổ phiếu STB vừa công bố KQKD Q4/2022 với LNTT tăng trưởng 65% n/n nhờ NIM cải thiện rõ rệt lên mốc 3.1% (so với 2.5% năm 2021). Lũy kế cả năm 2022, tăng trưởng LNTT của ngân hàng đạt 44.1% n/n, vượt 20% kế hoạch ban lãnh đạo đề ra. Trong năm 2022, STB đã tích cực trích lập dự phòng và xử lý đối với các khoản nợ xấu và tài sản tồn đọng, nhờ đó chất lượng tài sản của ngân hàng đã cải thiện rõ rệt với tỷ lệ nợ xấu là 1% và tỷ lệ dự phòng bao nợ xấu đạt 131% (so với 1.5% và 119% năm 2021).
• Với các chỉ số hoạt động đang dần bình thường hóa, chúng tôi cho rằng quá trình tái cơ cấu của ngân hàng đang trên đà tiến triển tốt, tạo tiền đề cho lợi nhuận bật tăng mạnh trong những quý tới. STB là ngân hàng có dư nợ cho vay lớn nhất trong số các ngân hàng khối tư nhân niêm yết, tuy nhiên thu nhập lãi ròng (NII) cũng như LNST của STB trong những năm vừa qua chỉ bằng ½ các ngân hàng khác. Nguyên nhân chính là do STB đã tăng cường trích lập dự phòng và xử lí thu nhập từ lãi liên quan đến các khoản tài sản tồn đọng.
• Bất chấp những xáo trộn về ban lãnh đạo, STB vẫn duy trì được nền tảng hoạt động mạnh. Bằng chứng là STB vẫn nằm trong top 3 ngân hàng hàng đầu Việt Nam về khả năng tạo phí. Chúng tôi ước tính STB sẽ là ngân hàng tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong năm 2023 với LNTT 2023 dự báo tăng trưởng ít nhất 70% n/n, so với trung bình 17 ngân hàng niêm yết là 14% n/n.
• So sánh với trường hợp của EIB (cũng như ACB năm 2017), một khi ngân hàng hoàn thành quá trình xử lí nợ xấu thì biên lãi thuần (NIM) sẽ hồi phục về mức bình thường, từ đó hỗ trợ lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ. Chúng tôi cho rằng STB sẽ là ngân hàng tiếp theo chứng kiến sự chuyển biến mạnh mẽ về các chỉ số tài chính, tương tự như EIB, trong giai đoạn 2023-2024

Nguồn: MBKE

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.