Lợi nhuận trong tương lai hưởng lợi từ tăng trưởng thương mại – Báo cáo Công ty
Đồ thị cổ phiếu SGP phiên giao dịch ngày 28/03/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Cảng Sài Gòn (Cổ phiếu SGP) sở hữu và vận hành một trong những cụm cảng tấp nập nhất Việt Nam về khối lượng hàng hóa thông quan. Là một công ty con của Tổng công ty Hàng hải Việt Nam (VIMC), các cảng của công ty đều có vị trí thuận lợi ở TP.HCM và tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu.
- Năm 2021, doanh thu của SGP tăng lên 1.372 tỷ đồng (+47% YoY) do (1) tăng trưởng thương mại và (2) nền kinh tế được mở cửa trở lại sau khi dỡ bỏ các hạn chế liên quan đến dịch COVID vào quý 3/2021, hỗ trợ KQKD của SGP và các công ty liên quan (chủ yếu là cảng và dịch vụ vận tải). Ngoài ra, SGP ghi nhận lợi nhuận từ các công ty liên doanh và liên kết tăng đáng kể, đạt lên 532 tỷ đồng (+ ,304% YoY) nhờ dịch COVID-19 được kiểm soát hiệu quả tại Việt Nam và tái cơ cấu nợ.
- SGP hiện đang giao dịch với P/E trượt là 9,1 lần – chiết khấu 24% so với mức trung vị của các công ty cùng ngành.
- Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của SGP sẽ cải thiện trong năm 2022 nhờ (1) thương mại quốc tế tiếp tục tăng trưởng, (2) tiềm năng về những tác động tích cực từ dòng vốn FDI, (3) tiềm năng về việc tăng phí dịch vụ xếp dỡ và (4) hứa hẹn từ việc thí điểm khu vực “cảng mở ” tại Cái Mép – Thị Vải.
- Rủi ro chính: Việc xây dựng một cảng mới có thể làm giảm dòng tiền tự do trong tương lai của SGP và ảnh hưởng lợi nhuận trong giai đoạn đầu hoạt động.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: SGP