Doanh số bia phục hồi khi tình trạng gián đoạn do dịch COVID-19 hạ nhiệt – Cập nhật 
Đồ thị cổ phiếu SAB phiên giao dịch ngày 02/03/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi giữ khuyến nghị KHẢ QUAN khi chúng tôi kỳ vọng Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn (SAB) sẽ công bố lợi nhuận tăng trưởng mạnh ở mức 2 chữ số trong giai đoạn 2022- 2024 nhờ sự phục hồi của ngành bia cũng như các sáng kiến tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận cơ cấu của công ty.
- Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 7% khi nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022- 2024 thêm 2%, chủ yếu nhờ dự báo doanh số bia cao hơn.
- Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS đạt 21% trong giai đoạn 2021-2024, dựa trên (1) nhu cầu phục hồi cùng với tình trạng gián đoạn do dịch COVID-19 hạ nhiệt, (2) SAB giành được thị phần nhờ các sản phẩm mới cũng như cải tiến trong marketing và phân phối, và ( 3) các sáng kiến cải thiện biên lợi nhuận.
- Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E năm 2022 của Cổ phiếu SAB là 28 lần so với trung vị P/E trượt trung bình 5 năm của các công ty cùng ngành là 29 lần.
- Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Mất thị phần vào tay đối thủ chính; chi tiêu marketing mạnh hơn dự kiến do cạnh tranh gay gắt.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: SAB
