DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu REE – LNST quý 3 năm 2019 tăng 32,3% so với cùng kỳ

Lượt xem: 269 - Ngày:
Chia sẻ

KQKD Q3/2019. Doanh thu và LNST cổ đông công ty mẹ REE trong Q3/2019 đạt lần lượt 1.22 tỷ đồng (+2,7% yoy) và 413 tỷ đồng (+32,3% yoy).

Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 29/10/2019. Nguồn: AmiBroker

Trong đó, (1) Doanh thu cơ điện lạnh đạt 815 tỷ đồng (+1,6% yoy) khi cạnh tranh tiếp tục gia tăng: (2) Doanh thu bất động sản đạt 233 tỷ (+20,1% yoy) chủ yếu đến từ 2 tòa nhà mới là E town Central và Etown East West; (3) Doanh thu hạ tầng, điện nước đạt 179 tỷ đồng (-9,1% yoy). Bên cạnh đó, doanh thu hoạt động tài chính tăng mạnh đạt 94,5 tỷ (+115% yoy) chủ yếu từ lãi tiền gởi. Trong quý 3/2019, cổ phiếu REE hoàn nhập 23 tỷ đồng dự phòng giảm giá đầu tư vào Nhiệt điện Quảng Ninh (LNST quý 3/2019 -5,5 tỷ so với mức Q3/2018 -311 tỷ). Lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết đạt 205 tỷ đồng (+4% yoy), trong đó LNST của PPC (REE sở hữu 24,14% với giá trị đầu tư 1.450 tỷ đồng) đạt 192 tỷ đồng (+17,8% yoy) và công ty nước sạch Sông Đà (REE sở hữu 35,95% với giá trị đầu tư 783 tỷ đồng) cũng ghi nhận LNST đạt 72,4 tỷ đồng (+28% yoy).
Catalyst
– Hoạt động cho thuê văn phòng khả quan. Dự án Etown East West Tân Bình đã lấp đầy 100%, dự kiến bắt đầu ghi nhận trong Q4/2019, với giá thuê 25 USD/m2 (cao hơn mức 17USD/m2 trước đó). Bên cạnh đó, Etown 6 dự kiến sẽ xây dựng trong 2020 với diện tích 7.000 m2 giúp gia tăng diện tích cho thuê 50% kể từ 2023 (hiện tại 15.000 m2).
– Gia tăng M&A trong hoạt động sản xuất điện. REE cho biết sẽ tiếp tục gia tăng M&A 2 dự án điện bao gồm: (1) Nhà máy điện gió Trà Vinh (100% VCSH, công suất 48MW, giá mua điện của EVN là 9,8 cent/kWh , vốn XDCB 100 triệu USD); (2) Nhà máy thủy điện miền Bắc (76% VCSH, công suất 35MW, XDCB 26 triệu USD). Chúng tôi đánh giá, với đa dạng sở hữu nhiệt điện, điện mặt trời, điện gió và thủy điện giúp REE giảm rủi ro ảnh hưởng Elnio.
– Các hợp đồng M&E đảm bảo khối lượng công việc trong giai đoạn 2019-2020. Tổng Backlog đến 6/2019 đạt 5.800 tỷ đồng, tương đương doanh thu trong 2 năm.
– Nhu cầu sử dụng nước sạch gia tăng. Chúng tôi đánh giá với việc sở hữu các nhà máy nước sạch có nhu cầu ổn định từ các công ty phân phối giúp REE duy trì mức tăng trưởng trung bình 10-15% mỗi năm từ hoạt động này.”
Chúng tôi đánh giá triển vọng tích cực của REE từ M&A hoạt động sản xuất điện và thuê văn phòng. Bên cạnh nguồn thu ổn định từ đầu tư các nhà máy nước trong bối cảnh nhu cầu sử dụng nước sạch ngày càng gia tăng. Hiện tại, REE đang giao dịch tại mức quanh 7x – thấp so với mức thị trường. Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu REE với mức giá mục tiêu 45.500 đồng/CP (tăng so với mức 44.000 đồng trước đây). Đồng thời, các thông tin về việc đăng ký mua 31 triệu cổ phiếu của Platinum Victory tăng sở hữu lên 25% với giá 45.000 đồng/CP sẽ hỗ trợ trong ngắn hạn.

Nguồn: SSI

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý