DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu REE – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 46.300đ

Lượt xem: 1506 - Ngày:
Chia sẻ

Công ty Cổ phần Cơ điện Lạnh (Cổ phiếu REE) là công ty hoạt động theo mô hình công ty mẹ, có thể được chia làm 3 mảng: 1) điện; 2) dịch vụ cơ điện M&E và sản xuất điều hòa nhiệt độ dưới thương hiệu Reetech và 3) cho thuê văn phòng. Ngoài ra, công ty cũng đầu tư phát triển BĐS và nước sạch. Với nhiều lợi thế cạnh tranh về quy mô, uy tín và mối quan hệ tốt với các DN Nhà nước, REE là nhà thầu M&E hàng đầu và là DN có vị thế lớn trong các lĩnh vực hoạt động kinh doanh.

Cập nhật cổ phiếu REE

Doanh thu 2012-2017 đạt tăng trưởng kép hàng năm 11,2% và LNG tăng mạnh hơn nhiều so với doanh thu với tốc độ tăng trưởng kép 19,2%/năm. Biên LNG của mảng M&E đã tăng đáng kể từ 14% năm 2012 lên 23,4% năm 2017, BLNG từ cho thuê văn phòng và điện ở mức lần lượt 74%, 65% và BLNG của mảng điện lạnh REETech đạt 13,3%. LNST công ty mẹ đạt tăng trưởng kép hàng năm 13,5% trong năm năm qua. Bên cạnh đó, REE sở hữu bảng cân đối kế toán lạnh mạnh với ROE cao trung bình đạt 17%. Tình hình tài chính tích cực khi công ty gần như không có nợ, sức khỏe tài chính tốt.

Triển vọng ngắn và trung hạn của REE hấp dẫn với LNST 2018 dự báo đạt 22,7% nhờ vào các yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ 1) mảng điện tử dự kiến đạt kết quả cao năm 2018 với LN ước tăng 35,8% nhờ vào khoản hoàn nhập dự phòng 65 tỷ đồng cho khoản đầu tư QTP và giá trên thị trường phát điện cạnh tranh hồi phục bù đắp cho sản lượng thủy điện giảm và 2) triển vọng mảng M&E được đảm bảo nhờ backlog trị giá 228 triệu USD.

Tăng trưởng LN trong dài hạn có thể vượt dự báo và công bố vào cuối năm 2018. Đồng thời, các yếu tố khác hỗ trợ triển vọng LN dài hạn còn bao gồm việc tăng cổ phần tại VIID nhờ SCIC thoái vốn, hợp Thác Mơ mở rộng và nâng diện tích cho thuê văn phòng lên thêm 50.000.

Cập nhật cổ phiếu REE

Hiện tại, REE đang giao dịch ở mức P/E hấp dẫn 6,5 lần và P/B là 1,1 lần trong khi ROE đạt 19,1%.

Định giá: 46.300 đ/cp.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác