Cập nhật cổ phiếu PVT – Vận tải thành công

Vận Tải Thành Công

Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 08/03/2022. Nguồn: AmiBroker

• Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PVT với mức giá mục tiêu là 36,000 VND được xác định bởi phương pháp định giá P/E với P/E mục tiêu 2022 = 13.0x nhằm phản ánh (1) triển vọng tích cực của ngành, với nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ và giá dầu tăng mạnh và (2) sự tăng trưởng mạnh mẽ về mặt lợi nhuận của doanh nghiệp và vị thế đội tàu gia tăng.
• BSC dự báo KQKD của PVT trong 2022 như sau: Năm 2022: DTT và LNST&CĐTS lần lượt đạt 8,950 tỷ VND (+21.5% YoY) và 902 tỷ VND (+35.5 % YoY), EPS FW2022 = 2,787 VND/CP, tương ứng với mức P/E FW2021 = 9.9x. Các giả định chính cho KQKD PVT gồm (1) doanh thu vận tải đạt 6,491 tỷ VND (+24% YoY) nhờ sản lượng gia tăng và cước tàu định hạn tăng 10% YoY và (2) doanh thu FSO/FPSO và khác đạt 2,458 tỷ VND (+15% YoY) nhờ mức cước cho thuê được điều chỉnh tăng lên do giá dầu Brent năm 2022 tăng 23% YoY.
• TRIỂN VỌNG ĐẦU TƯ: Cước phí thuê tàu gia tăng nhờ nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ hồi phục về mức trước dịch. Triển vọng tăng trưởng dài hạn nhờ mở rộng đội tàu và đón đầu xu hướng LNG.
• RỦI RO: Cước thuê tàu định hạn giảm vì cạnh tranh trên thị trường cho thuê.
• CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP: Năm 2021, PVT ghi nhận DTT và LNST lần lượt đạt đạt 7,368 tỷ VND (-0.2% YoY) và 666 tỷ VND (-0.6% YoY) do hoạt động lưu thông vận tải bị hạn chế trong 2H2021.

Nguồn: BSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.