Sự kiện: ĐHCĐ diễn ra ngày 22/4/2026
KDH đã tổ chức ĐHCĐ vào ngày 22/4. Đại hội nhận được sự tham dự đông đảo của cổ đông và tất cả các tờ trình đều được thông qua. Dưới đây là những thông tin đáng chú ý:
Đồ thị cổ phiếu KDH phiên giao dịch ngày 05/05/2026
Cho năm 2026, công ty đặt mục tiêu lợi nhuận thuần 1,5 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 43,5%) trên doanh thu 4,2 nghìn tỷ đồng (giảm 10,1% so với cùng kỳ). Mục tiêu lợi nhuận thuần cao hơn 74,7% so với kỳ vọng của HSC, trong khi mục tiêu doanh thu lại thấp hơn 21,1%. Chúng tôi tin rằng công ty đề ra mục tiêu lợi nhuận cao hơn là do tỷ suất lợi nhuận gộp tại dự án The Gladia dự kiến sẽ tích cực hơn, cũng như việc phản ánh các khoản lợi nhuận không thường xuyên. Chúng tôi đang xem xét lại các dự báo lợi nhuận.
Cổ đông cũng đã thông qua các tờ trình khác bao gồm:
- Cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10%: Cổ đông đang nắm giữ 100 cổ phiếu phổ thông sẽ được nhận 10 cổ phiếu mới. Thời điểm phát hành vẫn chưa được công bố.
- ESOP: Kế hoạch phát hành 10,1 triệu cổ phiếu mới, tương đương khoảng 0,97% tổng số cổ phiếu đang lưu hành, cho nhân viên chủ chốt với giá 12.000đ/cp.
BLĐ cũng đã trình bày tiến độ cập nhật và lộ trình mở bán dự kiến cho các dự án quan trọng đang triển khai.
Dự án The Gladia (Phân khu cao tầng): Mục tiêu mở bán 616 căn hộ cao tầng và 23 căn căn hộ dịch vụ thấp tầng vào tháng 6/2026. Dự án hiện đang trong quá trình xây dựng và đã nhận được phê duyệt quyền sở hữu cho người nước ngoài. Giá bán hiện vẫn chưa được công bố.
Dự án 11A (Solina): KDH đã thanh toán xong tiền sử dụng đất và hiện đang trong quá trình xây dựng, dự kiến sẽ mở bán trong năm 2027.
Khu công nghiệp Lê Minh Xuân (109 ha): Giai đoạn 1 (89ha) đã hoàn tất toàn bộ các thủ tục pháp lý. KDH hiện đang thảo luận với các nhà đầu tư trong nước về việc xây dựng nhà máy, nhà xưởng và kho bãi. Công tác xây dựng dự kiến sẽ bắt đầu vào cuối năm 2026 và mục tiêu mở bán vào năm 2027.
Hiện tại, công ty chưa có kế hoạch mở rộng HĐKD ra ngoài TP.HCM, trong khi tiếp tục chọn lọc dự án và chỉ theo đuổi các dự án có nền tảng cơ bản vững chắc. Tương tự, đối với mô hình BT (Xây dựng – Chuyển giao), BLĐ vẫn đang nghiên cứu tính khả thi và chưa có kế hoạch cụ thể nào được triển khai.
Duy trì khuyến nghị Mua vào; giá mục tiêu 35.400đ
Cổ phiếu KDH đang giao dịch ở mức chiết khấu 43,4% so với ước tính RNAV, lớn hơn so với bình quân 3 năm ở mức 35,3%. Cổ phiếu cũng có P/E trượt dự phóng 1 năm là 24,1 lần, thấp hơn so với bình quân 3 năm ở mức 29 lần. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào, với giá mục tiêu là 35.400đ.
Bảng 1: Kế hoạch kinh doanh năm 2026, KDH
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
