DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu PVT – Q2/2022: Thấp hơn dự báo 15% do giá thuê tàu giảm

Lượt xem: 150 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD Q2/2022

Lợi nhuận Q2/2022 là 213 tỷ đồng (giảm 11,8% so với cùng kỳ), thấp hơn 15% so với dự báo của chúng tôi, trong khi doanh thu tăng 19,6% so với cùng kỳ đạt 2.265 tỷ đồng, thấp hơn 10% so với dự báo của chúng tôi. KQKD Q2/2022 thấp hơn so với dự báo của chúng tôi có thể do giá thuê tàu thấp hơn kỳ vọng. Tỷ suất EBIT thực tế trong Q2/2022 là 14,9% so với dự báo của chúng tôi là 16,2%.

Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 04/08/2022. Nguồn: AmiBroker

Mặc dù lợi nhuận chung cải thiện đáng kể (lợi nhuận gộp tăng 15,7% so với cùng kỳ, EBIT tăng 15,8% so với cùng kỳ; EBITDA tăng 29,0% so với cùng kỳ), lợi nhuận thuần sụt giảm do các khoản mục tài chính. PVT lỗ tài chính thuần trong Q2/2022, chủ yếu do chi phí lãi vay tăng và thu nhập từ lãi giảm do mua thêm tàu mới.

Nhìn chung, lợi nhuận thuần 6 tháng đầu năm 2022 là 365 tỷ đồng (giảm 3,3% so với cùng kỳ) đạt 34,6% dự báo lợi nhuận cả năm 2022 của chúng tôi, tương đương 38,2% dự báo lợi nhuận cốt lõi trong năm 2022 của chúng tôi (không bao gồm thanh lý tàu chở dầu thô cũ Athena, trị giá 100 tỷ đồng).

Nhiều tàu sẽ hoạt động hơn trong nửa cuối năm 2022

HSC duy trì quan điểm PVT sẽ trở thành một doanh nghiệp tăng trưởng nhờ mở rộng đội tàu mạnh mẽ, đã mở rộng công suất gấp đôi trong vòng 2 năm. BLĐ kỳ vọng sẽ mua thêm 6-8 tàu mới trong nửa cuối năm 2022. Hiện tại, công suất của PVT là hơn 1,0 triệu DWT với đa dạng chủng loại và kích cỡ tàu.

Hưởng lợi nhờ cước vận tải năng lượng

HSC tin rằng cước vận tải các sản phẩm xăng dầu sẽ hồi phục mạnh từ mức nền thấp trong 3 năm qua; Cổ phiếu PVT sẽ hưởng lợi từ xu hướng này. Xung đột giữa Ukraina và Nga đã khiến tàu vận tải nhiên liệu trở thành tài sản có giá trị, với giá mua vào tăng 60% kể từ đầu năm do nguồn cung gián đoạn. Cước thuê tàu cũng tăng 20- 40% kể từ đầu năm và được kỳ vọng sẽ duy trì xu hướng tăng. BLĐ cho biết Công ty đã bắt đầu đàm phán tăng cước thuê tàu từ tháng 7/2022. Hiện tại, 80% tàu của PVT đang hoạt động quốc tế, với cước thuê tàu hầu hết đều theo thời hạn, tương đương 60% doanh thu.

HSC đang xem xét lại dự báo đối với PVT

HSC đang xem xét lại dự báo đối với PVT, doanh nghiệp hưởng lợi nhờ nhu cầu vận tải năng lượng gia tăng. Chúng tôi hiện khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 35.000đ.

Bảng 1: KQKD Q2/2022 và 6T/2022, PVT

Nguồn: HSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý