Sự kiện: Công bố KQKD Q2/2021
Lợi nhuận thuần Q2/2021 tăng 4,4% so với cùng kỳ lên 213 tỷ đồng trong khi doanh thu tăng 2,4% so với cùng kỳ lên 1.873 tỷ đồng. Cả lợi nhuận và doanh thu đều sát với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 02/08/2021. Nguồn: AmiBroker
Lợi nhuận thuần 6 tháng đầu năm 2021 đạt 354 tỷ đồng, tăng 35,5% so với cùng kỳ, đạt 44,2% dự báo cả năm 2021 của chúng tôi. HSC dự báo lợi nhuận sẽ tăng trong nửa cuối năm 2021 nhờ giá cước vận tải toàn cầu tăng và đội tàu của PVT được mở rộng.
Thu nhập tài chính giảm & chi phí lãi vay tăng
Trong Q2/2021, thu nhập tài chính của Công ty giảm và chi phí lãi vay tăng. Cụ thể, thu nhập tài chính giảm một nửa so với cùng kỳ, chủ yếu do thu nhập từ lãi giảm, trong khi chi phí lãi vay tăng gấp đôi so với cùng kỳ có thể là do PVT đã bắt đầu tận dụng các nguồn lực của mình để mở rộng đội tàu.
Cổ phiếu PVT đang bước vào giai đoạn quan trọng trong quá trình mở rộng đội tàu trị giá 300 triệu USD trong năm nay. Công ty đã nhận chiếc đầu tiên trong số hai chiếc VLGC vào cuối tháng 6/2021 với chi phí đầu tư 40 triệu USD.
Thêm một tàu VLGC và VLCC đi vào hoạt động
HSC dự kiến chiếc VLGC còn lại và 1 chiếc VLCC sẽ được bàn giao vào giữa Q3/2021; điều này sẽ đảm bảo tăng trưởng dài hạn cho PVT. Theo ước tính của chúng tôi, mỗi chiếc VLCC/VLGC có thể đóng góp 100 tỷ đồng lợi nhuận gộp khi hoạt động hết công suất.
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với PVT
HSC duy trì dự báo và khuyến nghị Mua vào và dự báo với giá mục tiêu là 23.900đ. Giá cổ phiếu sẽ được thúc đẩy nhờ nhu cầu vận tải tăng và đội tàu mở rộng.
Theo chúng tôi, cả PVT và GAS (Mua vào, giá mục tiêu 121.700đ) đều là những cổ phiếu hưởng lợi nhờ nhu cầu LNG gia tăng, điều này sẽ được thể hiện rõ ràng kể từ năm 2022. Động lực tăng trưởng chính sẽ diễn ra sau khi cảng LNG Thị Vải đi vào hoạt động.
Bảng 1: KQKD Q2/2021, PVT
Nguồn: HSC
