Lợi nhuận quý 3 đáng khích lệ dù BSR thực hiện bảo trì – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 30/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (Cổ phiếu PVT) công bố KQKD 9 tháng năm 2020 với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi lần lượt giảm 9,9% YoY và 25,8%. Lợi nhuận ròng 9 tháng năm 2020 giảm chủ yếu do 1) sản lượng vận chuyển dầu thô thấp khi khách hàng lớn nhất của PVT – CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (BSR) thực hiện bảo trì trong 51 ngày, 2) giá thuê tàu chở dầu thô thấp hơn; 3) giá thuê ngày thấp hơn cho mảng kho dầu nổi (FSO) và 4) chi phí hoạt động cao hơn do dịch COVID-19.
- Tính riêng trong quý 3/2020, doanh thu đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+6,5% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi đạt 105 tỷ đồng (-22,9% YoY).
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi 9 tháng năm 2020 lần lượt hoàn thành 75,9% và 78,4% dự báo cả năm của chúng tôi và cao hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi. Do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng nhẹ dự báo năm 2020, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Đáng chú ý, tiến độ mở rộng đội tàu của PVT diễn ra chậm trong 9 tháng năm 2020 do dịch COVID-19, dẫn đến khoản vốn XDCB 1,6 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2020 so với dự báo vốn XDCB năm 2020 ở mức 1,1 nghìn tỷ đồng của chúng tôi. Do đó, số dư tiền mặt cuốivà thu nhập tài chính ròng quý 3 cao hơn dự kiến. Tuy nhiên, tiến độ mở rộng đội tàu chậm hiện tại cũng cho thấy rủi ro điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng dài hạn.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: PVT
