DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu PVT – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 22.000đ

Lượt xem: 523 - Ngày:
Chia sẻ

Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (Cổ phiếu PVT)đã công bố KQKD tích cực cho năm 2018, với doanh thu tăng 25,1% YoY và LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh 104,8% YoY.

Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 27/07/2018. Nguồn: AmiBroker

KQKD tích cực đến từ 1) Diễn biến vận chuyển dầu thô khả quan khi nhà máy Dung Quất không còn bảo trì trong 6 tháng 2018; 2) Mảng Kho nổi (FSO) mạnh mẽ nhờ giá thuê ngày của FSO Đại Hùng và 3) LN ngoài HĐKD từ thanh lý tàu chở dầu thô Hercules 78 tỷ đồng. LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo và cốt lõi trong 6 tháng 2018 hoàn thành 58,1% và 46,9% dự báo cả năm của chúng tôi, và phần lớn phù hợp với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể nào trong dự báo lợi nhuận và khuyến nghị MUA của chúng tôi.

LN gộp mảng Vận tải tăng 15,8% từ mức thấp. Sản lượng vận tải dầu thô trong 6 tháng 2018 tăng 20,2% YoY trong 6 tháng 2017 khi BSR thực hiện bảo trì lớn 27 ngày. Trong khi đó, biên LN gộp mảng Vận tải giảm nhẹ 0,6 điểm %, được chúng tôi cho rằng đến từ giá thuê thấp hơn cho tàu chở sản phẩm dầu thô khi làm việc ở nước ngoài. Biên lợi nhuận mảng vận tải thấp hơn kỳ vọng.

Giá thuê ngày FSO Đại Hùng tăng thúc đẩy lợi nhuận mảng Kho nổi. Giá thuê ngày được điều chỉnh tăng từ 46.000 USD/ngày lên 56.000 USD/ngày, dẫn đến mức tăng của lợi nhuận gộp màng Kho dầu thô nổi. LN gộp của mảng FSO, thương mại & khác hoàn thành 64,1% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi sẽ tìm hiểu chi tiết hơn về vấn đề này và điều chỉnh dự báo tương ứng.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác