Cập nhật cổ phiếu PVD – Lợi nhuận cao nhờ giá thuê ngày phục hồi hiệu suất hoạt động tối đa

Lợi nhuận cao nhờ giá thuê ngày phục hồi, hiệu suất hoạt động tối đa – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu PVD phiên giao dịch ngày 10/05/2023. Nguồn: AmiBroker

• Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan dầu khí (Cổ phiếu PVD) đã công bố KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 52,4 triệu USD (+4% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo là 2,8 triệu USD so với khoản lỗ ròng 2,5 triệu USD trong quý 1/2022. Doanh thu tăng nhẹ là do giá thuê ngày giàn jack-up (JU) bình quân tăng 24% YoY và đội giàn khoan hoạt động với 100% công suất, theo ước tính của chúng tôi. Những yếu tố này bị ảnh hưởng một phần bởi doanh thu từ mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan giảm 32% YoY và không có giàn khoan thuê trong quý 1/2023 so với có một giàn khoan thuê trong quý 1/2022.
• Giá thuê ngày giàn JU trung bình cao hơn 24% YoY và thu nhập tài chính cao hơn 72% YoY (chủ yếu nhờ lãi tỷ giá) bù đắp cho chi phí tài chính cao hơn 71% YoY (chủ yếu do lãi suất LIBOR cao hơn), dẫn đến LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo cao trong quý 1/2023.
• Chúng tôi lưu ý rằng PVD đã trích lập 0,6 triệu USD dự phòng nợ xấu cho KrisEnergy (trong khoản mục chi phí quản lý doanh nghiệp) trong quý 1/2023, tương ứng PVD đã trích lập toàn bộ số tiền dự phòng nợ xấu cho KrisEnergy. Do đó, rủi ro đối với việc trích lập dự phòng nợ xấu trong thời gian còn lại của năm là rất thấp.
• Chúng tôi tin rằng chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp thấp hơn dự kiến có khả năng bù đắp cho rủi ro giảm nhẹ đối với dự báo của chúng tôi đối với mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan, mảng có lợi nhuận gộp quý 1/2023 hoàn thành 22% trong năm 2023 của chúng tôi.
• Doanh thu và LNST quý 1/2023 đã hoàn thành lần lượt 21% và 23% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận mảng khoan sẽ tiếp tục phục hồi trong các quý tới. Do đó, chúng tôi nhận thấy những thay đổi không đáng kể đối với dự báo LNST năm 2023 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.