Chúng tôi đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP cho cổ phiếu PVD của Tổng Công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí ở thời điểm hiện tại dựa trên các yếu tố: 1) Hoạt động dịch vụ khoan mặc dù có doanh thu tăng mạnh 116% trong 6 tháng đầu năm so với cùng kỳ năm trước, nhưng hiệu quả vẫn ở mức thấp. 2) Giá dầu hồi phục chậm tiếp tục tạo sức ép lên nhu cầu khoan dầu trong nước và khu vực trong nửa cuối năm 2020 và đầu năm 2021.
Đồ thị cổ phiếu PVD phiên giao dịch ngày 21/08/2020. Nguồn: AmiBroker
- Trong quý II.2020, doanh thu đạt 1.464 tỷ đồng, lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt 3.139 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ năm 2019 và hoàn thành 67% kế hoạch cả năm. Cả lĩnh vực dịch vụ khoan và dịch vụ giếng khoan đều có sự tăng trưởng tốt về doanh thu.
- Trong 6 tháng cuối năm, dựa trên giả định giá cho thuê giàn khoan tự nâng ở trong khoảng 58- 62.000 usd/ngày, số lượng giàn hoạt động trung bình 3.75, chúng tôi dự báo doanh thu có thể đạt 2.179 tỷ đồng, trong đó, doanh thu lĩnh vực dịch vụ khoan đạt 944 tỷ đồng, lĩnh vực kỹ thuật giếng khoan đạt 1.019 tỷ đồng và hoạt động khác đạt 220 tỷ đồng, đưa tổng doanh thu cả năm ước đạt 5.318 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế cả năm dự báo đạt 112 tỷ đồng nhờ chủ yếu vào hoạt động dịch vụ kỹ thuật giếng khoan, lợi nhuận từ liên doanh liên kết và khoản hoàn nhập dự phòng thêm khoảng 70 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 90 tỷ đồng, lợi nhuận dành cho cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 106 tỷ đồng.
Nguồn: MBS
Từ khóa: PVD
