Sự kiện: giàn PVD VI trúng thầu hợp đồng khoan với ENI
Giàn khoan PVD VI đã trúng thầu hợp đồng khoan cho ENI Việt Nam với thời hạn 9 tháng; sẽ bắt đầu hoạt động từ tháng 1/2021. Dự án khoan này sẽ được thực hiện tại mỏ Kèn Bầu mới được phát hiện.
Đồ thị cổ phiếu PVD phiên giao dịch ngày 24/12/2020. Nguồn: AmiBroker
PVD cũng sẽ cung cấp các dịch vụ giếng khoan cho chiến dịch khoan này. Tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng này khá biến động, nhưng bình quân khoảng 20%.
Giá thuê ngày vẫn còn thấp ở mức 65.000USD/ngày
Giá thuê giàn khoan ngày vẫn đi ngang và thấp ở mức 60.000 – 65.000USD do giá dầu Brent vẫn thấp hơn mức hòa vốn của khu vực Đông Nam Á là 55,0USD/thùng.
Cơ chế xác định giá thuê cho giá thuê giàn khoan rất phức tạp – chúng được xác định bởi cả cân bằng cung/cầu của thị trường và diễn biến giá dầu thô. Yêu cầu thông thường là giá dầu phải duy trì cao hơn mức chi phí khai thác trong ít nhất 6 tháng. Điều này thúc đẩy nhu cầu thuê giàn khoan trước khi phục hồi.
Triển vọng hiệu suất hoạt động năm 2021 cải thiện
BLĐ kỳ vọng hiệu suất sử dụng giàn khoan tự nâng là 80% trong năm 2021, trong khi đó, sau 3 năm ngừng hoạt động, giàn khoan TAD sẽ bắt đầu khoan cho Brunei Shell Petroleum từ tháng 7/2021.
Bên cạnh PVD VI, 2 trong số 3 giàn khoan còn lại hiện đang hoạt động với khối lượng công việc đảm bảo cho năm 2021. Giàn PVD II hiện đang khoan cho VietsovPetro và sẽ tiếp tục chiến dịch đến hết năm 2021. Giàn PVD III đang có chiến dịch ngắn hạn với Kris Energy tại Campuchia và có khả năng sẽ quay lại làm việc cho Repsol tại Malaysia vào năm 2021. Chỉ có giàn PVD I vẫn chưa có việc (warm-stacked); Công ty đang tích cực đấu thầu kiếm việc cho giàn khoan này.
BLĐ cũng kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận sẽ tốt hơn từ hoạt động khoan khi dịch COVID-19 giảm bớt. Trong năm 2020, tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng khoan bị ảnh hưởng bởi (1) chi phí hoạt động cao do phòng chống đại dịch và (2) các chiến dịch khoan đã bị hủy bỏ do giá dầu thô giảm.
Dự báo và khuyến nghị của chúng tôi đang được xem xét
Chúng tôi đang xem xét lại dự báo và giá mục tiêu cho Cổ phiếu PVD. Khuyến nghị hiện tại của chúng tôi là Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 12.889đ.
Bảng 1: Khối lượng công việc của các gian khoan đến năm 2021, PVD 
Nguồn: HSC