CTCP Phú Tài (Cổ phiếu PTB) là công ty đa ngành với giá trị vốn hóa 137 triệu USD và có ba nguồn doanh thu gần tương đương nhau – đá, gỗ và phân phối ôtô. Tuy nhiên, khoảng 90% lợi nhuận gộp đến từ 2 mảng kinh doanh đầu tiên.
Đồ thị cổ phiếu PTB phiên giao dịch ngày 12/12/2018. Nguồn: AmiBroker
Chúng tôi dự báo doanh thu và LN của các mảng kinh doanh sẽ tăng trưởng với tốc độ 2 chữ số trong dài nhờ tiêu thụ đá ốp lát tăng, doanh số bán ôtô cao hơn ở thị trường trong nước và khả năng Việt Nam giành được thị phần tại Mỹ từ các đối thủ Trung Quốc.
Dù doanh số ôtô giảm trong 9 tháng 2018, chúng tôi dự báo doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS sẽ tăng lần lượt 22% YoY (so với cùng kỳ) và 15% YoY, nhờ tăng trưởng doanh thu ổn định từ đá và gỗ, cũng như sự phục hồi doanh số ôtô trong nửa cuối năm 2018.
Định giá khá hấp dẫn với P/E trượt chỉ là 7,9 lần, là gần mức thấp nhất trong 3 năm qua, trong khi triển vọng tăng trưởng vẫn duy trì tích cực.
Nguồn: VCSC
