DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu PTB – Công ty giá trị vốn hóa nhỏ với tiềm năng tăng trưởng lớn

Lượt xem: 293 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Phú Tài (Cổ phiếu PTB) hoạt động trong 3 lĩnh vực chính: đá lát ốp lát, đồ gỗ nội ngoại thất và bán lẻ ô-tô. Công ty là một trong những doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam trong 2 lĩnh vực đầu (tổng cộng chiếm 90% lợi nhuận gộp 2018 theo ước tính của chúng tôi).

Đồ thị cổ phiếu PTB phiên giao dịch ngày 22/07/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu PTB phiên giao dịch ngày 22/07/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi dự báo EPS của PTB giai đoạn 2018-2021 sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 23% nhờ mở rộng công suất mảng đá ốp lát và đồ gỗ, tỷ lệ sở hữu ô-tô tại Việt Nam tăng và dự án chung cư dự kiến sẽ hoàn tất năm 2021.

Chúng tôi dự báo mảng đồ gỗ sẽ dẫn đầu tăng trưởng với lợi nhuận gộp đạt tăng trưởng kép hàng năm 30% giai đoạn 2018-2021, theo sau bởi đá ốp lát (14%) và bán lẻ ô-tô (19%).

PTB tỏ ra hấp dẫn với PER 2019 đạt 7,8 lần so với trung bình có trọng số PER trượt 12 tháng của các công ty tương tự trong 5 năm là 10,7 lần. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng định giá PTB cần được chiết khấu do cơ cấu đa ngành, mở rộng sang BĐS, dòng tiền tự do yếu và thông tin công bố còn hạn chế.

Rủi ro: hoạt động xây dựng trong nước chững lại, đồ gỗ Việt Nam có thể sẽ chịu thuế nhập khẩu, đặc biệt của Mỹ, tiến độ dự án BĐS chậm.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK