DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu POW – Chuẩn bị chuyển sàn HOSE trong thời gian tới

Lượt xem: 564 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (Cổ phiếu POW) với giá mục tiêu 19.600VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 50,4%.

Đồ thị cổ phiếu POW phiên giao dịch ngày 27/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi ước tính lợi nhuận năm 2018 sẽ tăng 11,4% nhờ nhà máy Nhơn Trạch 1 phục hồi mạnh sau khi đại tu và chi phí khấu hao nhà máy Cà Mau giảm. Kết quả này thấp hơn 5% so với dự báo trước dây của chúng tôi do NT2 gặp phải vấn đề nguồn khí (do trục trặc máy nén khí) chi phí nhân công của POW cao hơn ước tính trước đây.

Chúng tôi dự báo EPS sản xuất điện sẽ tăng 35,4% năm 2019 và 15,3% năm 2020 do tình trạng thiếu hụt điện sẽ trầm trọng hơn, chi phí khấu hao nhà máy Cà Mau và Nhơn Trạch 1 giảm, nhà máy Vũng Áng hoạt động ổn định và chi phí lãi vay liên quan đến nhà máy này giảm.

Yếu tố hỗ trợ: Chuyển niêm yết trên sàn HOSE, bỏ cơ chế giá khí bao tiêu, El Nino có thể xảy ra.

Rủi ro: Giá dầu, giá khí cho nhà máy Cà Mau tăng, nguồn cung khí bất ngờ bị gián đoạn.

P/E 2018 là 12,3 lần và EV/EBITDA là 6,6 lần, lần lượt thấp hơn 17,4% và 28,5% so với các công ty khác trong ngành. Cổ phiếu POW hấp dẫn với EPS đạt tăng trưởng kép hàng năm 20,3% giai đoạn 2017-2020 và PEG 0,6.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác