Phục hồi tăng tốc
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 25/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu PNJ công bố KQKD Q4, với doanh thu thuần đạt 5,8 nghìn tỷ đồng (+9.8% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 427 tỷ đồng (+10% so với cùng kỳ). Lũy kế cả năm, PNJ đạt doanh thu thuần 17,5 nghìn tỷ đồng (+3% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (-10.4% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 121% và 129% kế hoạch năm (tương đương 101% và 98% ước tính của chúng tôi). Trong khi doanh thu thuần và tỷ suất lợi nhuận gộp Q4 sát với ước tính của chúng tôi, lợi nhuận sau thuế thấp hơn so với kỳ vọng của chúng tôi do chi phí SG&A cao hơn ước tính.
- Hiện tại, chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 1 năm là 92.400 đồng/cp (+12,1% so với giá hiện tại và tỷ suất cổ tức là 2,2%). Trong năm 2021, chúng tôi ước tính PNJ đạt doanh thu thuần 19,7 nghìn tỷ đồng (+12,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (+32,4% so với cùng kỳ), với các giả định sau: (1) PNJ sẽ tiếp tục gia tăng thị phần; (2) giá vàng vẫn duy trì ở mức cao trong năm 2021, điều này sẽ hỗ trợ tăng trưởng doanh thu. Theo kênh bán hàng, chúng tôi ước tính doanh thu bán lẻ tăng 21,3%, doanh thu bán buôn tăng 15%, và doanh thu vàng miếng giảm -5% so với cùng kỳ.
Nguồn: SSI
Từ khóa: PNJ
