KQKD tháng 01/2023: LNST tăng 12% YoY; nhu cầu vàng miếng dẫn dắt tăng trưởng doanh thu
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 27/02/2023. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Cổ phiếu PNJ) công bố KQKD sơ bộ tháng 01/2023 với doanh thu thuần đạt 4,1 nghìn tỷ đồng (+19% YoY) và LNST đạt 302 tỷ đồng (+12% YoY), lần lượt hoàn thành 11% và 15% dự báo cả năm của chúng tôi. Do KQKD này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo năm 2023.
- Chúng tôi lưu ý rằng số ngày hoạt động trong tháng 01/2023 ít hơn 4 ngày so với tháng 01/2022 do Tết Nguyên đán đến sớm, cùng với nhu cầu đối với sản phẩm không thiết yếu hạ nhiệt, doanh thu bán lẻ (chiếm 52% tổng doanh thu trong tháng 01/2023) giảm 2% YoY đạt 2,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 01/2023. Đối với các mảng khác, doanh thu bán buôn (7% tổng doanh thu trong tháng 01/2023) giảm 33% YoY và vàng miếng (40% tổng doanh thu trong tháng 01/2023) tăng 97% YoY nhờ ngày Vía Thần Tài.
- Biên lợi nhuận gộp của PNJ giảm so với cùng kỳ trong tháng 01/2023 (18,2% trong tháng 01/2023 so với 18,7% trong tháng 01/2022), mà chúng tôi cho là do đóng góp cao hơn từ mảng vàng miếng vốn có biên lợi nhuận gộp ở mức một chữ số thấp. Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp mảng bán lẻ cải thiện YoY, theo ước tính của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của PNJ sẽ tiếp tục cải thiện trong tương lai do chi phí đầu vào giảm (mà chúng tôi kỳ vọng sẽ hỗ trợ cho biên lợi nhuận mảng bán lẻ) và đóng góp thấp hơn từ doanh thu mảng vàng miếng sau ngày Vía Thần Tài.
- Số cửa hàng của PNJ tăng thêm một cửa hàng so với cuối năm 2022, đạt tổng cộng 365 cửa hàng tính đến cuối tháng 01/2023. Ngoài ra, PNJ mở thêm một cửa hàng vàng trong tháng 01/2023.
- Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho PNJ với giá mục tiêu là 95.000 đồng/cổ phiếu.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PNJ
