Sự kiện: Công bố KQKD tháng 7/2021
PNJ công bố KQKD tháng 7/2021 rất thấp do ảnh hưởng của dịch COVID-19. Doanh thu thuần giảm 62,6% so với cùng kỳ xuống 489 tỷ đồng trong khi Công ty lỗ thuần 32 tỷ đồng so với lợi nhuận thuần 55 tỷ đồng trong tháng 7/2020.
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 24/08/2021. Nguồn: AmiBroker
Trong 7 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần tăng 58,2% so với cùng kỳ lên 1.216 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng 41,8% so với cùng kỳ lên 704 tỷ đồng. Lợi nhuận thực tế trong 7 tháng đầu năm 2021 đạt 55,1% dự báo cả năm của chúng tôi và thấp hơn 4% so với dự báo của chúng tôi.
Tất cả các mảng đều sụt giảm đáng kể
Doanh thu bán lẻ giảm 57,3% so với cùng kỳ trong tháng 7/2021 xuống còn 308 tỷ đồng. Tính đến cuối tháng 7/2021, Cổ phiếu PNJ đã tạm thời đóng cửa 274/337 cửa hàng, tương đương 81,3% tổng số cửa hàng trên toàn quốc. Công ty hiện chỉ có 63 cửa hàng được mở, chủ yếu tại miền Bắc.
Tất cả các cửa hàng ở khu vực Đông Nam Bộ và Tây Nam Bộ, đóng góp hơn 70% doanh thu bán lẻ của PNJ, đã đóng cửa. Trong 7 tháng đầu năm 2021, doanh thu bán lẻ tăng 32,4% so với cùng kỳ lên 6.906 tỷ đồng.
Doanh thu bán buôn trong tháng 7/2021 còn giảm mạnh 80,2% so với cùng kỳ xuống 40 tỷ đồng, trong khi doanh thu vàng miếng trong tháng 7/2021 cũng giảm 64,1% so với cùng kỳ xuống 128 tỷ đồng. Lũy kế 7 tháng đầu năm 2021, doanh thu bán buôn tăng 13,8% so với cùng kỳ lên 1.694 tỷ đồng và doanh thu vàng miếng tăng 50,1% so với cùng kỳ lên 3.224 tỷ đồng.
Bảng 1: KQKD T7/2021, PNJ 
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu thuần, PNJ 
HSC đang xem xét lại dự báo
Trong năm 2021, HSC dự báo lợi nhuận thuần đạt 1.277 tỷ đồng, tăng trưởng 19,5% với giả định PNJ có thể mở lại toàn bộ cửa hàng từ cuối tháng 8/2021. Tuy nhiên, tình hình đã trở nên nghiêm trọng hơn và các biện pháp phong tỏa có thể sẽ tiếp tục được áp dụng trong tháng 9/2021 ở nhiều khu vực. Do đó, chúng tôi đang xem xét lại dự báo của mình.
Chúng tôi hiện khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 114.100đ/cp.
Nguồn: HSC
