DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu PNJ – Kết quả kinh doanh tháng 1/2021 trái chiều

Lượt xem: 275 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD tháng 1/2021

KQKD tháng 1 trái chiều. Doanh thu thuần tăng mạnh 30,2% so với cùng kỳ lên 2.170 tỷ đồng, đạt 11% dự báo năm 2021 là 19.658 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận thuần tăng nhẹ 2,5% so với cùng kỳ lên 168 tỷ đồng, đạt 12,7% dự báo năm 2021 là 1.327 tỷ đồng, thấp hơn dự báo của chúng tôi.Cổ phiếu PNJ

Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 03/03/2021. Nguồn: AmiBroker

Lợi nhuận gộp tăng 5% so với cùng kỳ lên 410 tỷ đồng, với tỷ suất lợi nhuận gộp là 18,9%, giảm 450 điểm phần trăm so với mức 23,4% trong tháng 1/2020 do tỷ trọng mảng bán lẻ trên tổng doanh thu giảm.

Doanh thu mạnh tại tất cả các mảng

Doanh thu bán lẻ tăng ổn định 10% so với cùng kỳ lên 1.201 tỷ đồng, đóng góp 55% vào tổng doanh thu so với 65% trong tháng 1/2020. Trong tháng 1/2021, Cổ phiếu PNJ đã mở thêm 2 cửa hàng vàng mới, đồng thời đóng cửa 1 cửa hàng bạc và 1 cửa hàng CAO Fine Jewelry. Do đó, vào cuối tháng 1/2021, tổng số cửa hàng là 339, bằng thời điểm cuối năm 2020.

Doanh thu bán buôn tăng mạnh bất ngờ 34,1% so với cùng kỳ lên 402 tỷ đồng, đóng góp 18,6% vào tổng doanh thu so với 18% trong tháng 1/2020 do các đối tác mua hàng dự trữ chuẩn bị cho mùa Tết Nguyên đán.

Doanh thu vàng miếng cũng tăng trưởng ấn tượng 78,6% so với cùng kỳ lên 435 tỷ đồng, đóng góp 20% vào tổng doanh thu so với 14,6% T1/2020.

Duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 105.000đ/cp

Chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần năm 2021 tăng trưởng 24,1%. Lợi nhuận thực tế tháng 1/2021 chỉ tăng 2,5%, khá thấp so với dự báo. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn kỳ vọng hoạt động kinh doanh sẽ cải thiện trong 11 tháng còn lại trong năm 2021 và giữ nguyên dự báo lợi nhuận thuần năm 2021 là 1.327 tỷ đồng. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào đối với PNJ với giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 105.000đ/cp.

Bảng 1: KQKD T1/2021 Cổ phiếu PNJ

Bảng 2: Cơ cấu doanh thu thuần Cổ phiếu PNJ

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý