Cập nhật AM PNJ Q4-2020: Doanh thu bán lẻ trang sức bứt phá
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 29/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- Cho năm 2021, chúng tôi dự báo doanh thu và LNST lần lượt đạt 19.276 tỷ đồng (+ 10% YoY) và 1.278 tỷ đồng (+ 20% YoY), tương ứng với EPS năm 2021 là 5.615 đồng. Cổ phiếu PNJ đang giao dịch ở mức P/E 2021F 13,8x. Chúng tôi giữ quan điểm tích cực về triển vọng dài hạn của PNJ dựa trên vị thế dẫn đầu thị trường và sức mua tiềm năng từ tầng lớp trung lưu đang tăng nhanh, trong khi chất xúc tác ngắn hạn là sự phục hồi của lợi nhuận ròng từ mức thấp vào năm 2020 hưởng lợi từ chi tiêu các sản phẩm không thiết yếu phục hồi. Chúng tôi lặp lại khuyến nghị MUA đối với PNJ, với giá mục tiêu trong 1 năm là 94.000 đồng, tương ứng lợi nhuận kỳ vọng là 23% bao gồm cổ tức tiền mặt 1,800 đồng.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: PNJ
