Kết thúc 9T.2020, DTT ghi nhận đạt 11.668,07 tỷ đồng (-0,09% yoy), LNST đạt 642,01 tỷ đồng (-20,34%%yoy) do nhu cầu mua vàng trang sức sụt giảm dưới tác động tiêu cực của dịch covid-19.
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 09/11/2020. Nguồn: AmiBroker
Về mặt dài hạn, chúng tôi vẫn kỳ vọng những triển vọng tích cực đến từ nỗ lực mở rộng danh mục sản phẩm kinh doanh của PNJ cùng với tiềm năng tăng trưởng của thị trường vàng bạc trang sức tại Việt Nam. Trước sự hồi phục nhanh chóng của ngành bán lẻ trong bối cảnh Việt nam kiểm soát tốt dịch covid-19, PNJ đã củng cố thêm vị thể của một doanh nghiệp đầu ngành với KQKD 9 tháng đáng khích lệ. VCBS dự phóng DTT và LNST cả năm 2020F ước tính lần lượt đạt 16.932,87 tỷ đồng (-0,4% yoy) và 973,69 tỷ đồng (-18,4% yoy). Sử dụng phương pháp định giá Chiết khấu dòng tiền và So sánh tương đối, VCBS ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu PNJ là 81.851 đồng/CP và khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Cổ phiếu PNJ cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn.
Nguồn: VCBS
