DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu PLX – Duy trì khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 66.300 đồng/cp

Lượt xem: 1,063 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: công bố ước tính KQKD Q4/2020 và năm 2020

PLX ước tính doanh thu Q4/2020 là 30.353 tỷ đồng (giảm 35,8% so với cùng kỳ) và LNTT là 1.075 tỷ đồng (giảm 23,5% so với cùng kỳ). Doanh thu gần sát với dự báo của chúng tôi, trong khi đó, LNTT thấp hơn 30,4%.Cổ phiếu PLX

Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 15/01/2021. Nguồn: AmiBroker

Doanh thu sơ bộ năm 2020 là 123.000 tỷ đồng (giảm 35,1% so với cùng kỳ) trong khi LNTT là 1.268 tỷ đồng (giảm 78,0% so với cùng kỳ). Như vậy, PLX đã hoàn thành lần lượt 101% và 81% kế hoạch doanh thu và LNTT năm 2020 cũng như đạt 99% và 73% dự báo doanh thu và LNTT cả năm của chúng tôi.

Lợi nhuận năm 2020 thấp do PLX chịu ảnh hưởng kép bởi: (1) giá dầu thô giảm trong Q1/2020, khiến PLX phải trích lập khoảng 1.660 tỷ đồng dự phòng hàng tồn kho; và (2) sản lượng tiêu thụ xăng dầu giảm 10% do nhu cầu giảm do hạn chế đi lại liên quan đến đại dịch COVID-19.

Triển vọng năm 2021 khả quan

Triển vọng năm 2021 của PLX khả quan do chúng tôi tin nhu cầu đối với các sản phẩm xăng dầu sẽ phục hồi. Ngoài ra, do (1) công thức giá cơ sở bán lẻ xăng dầu mới được ban hành, với chi phí bán hàng & quản lý chung tăng và (2) giảm số ngày tồn kho bắt buộc đối với thương nhân kinh doanh xăng dầu từ 30 ngày xuống 20 ngày có thể sẽ được áp dụng trong năm 2021, chúng tôi nhận thấy lợi nhuận của PLX được hỗ trợ rất tốt.

Cuối cùng, chúng tôi cũng tin diễn biến giá dầu thô toàn cầu, và theo đó là giá xăng dầu, sẽ ổn định hơn, nhờ đó, không cần thiết phải trích lập thêm dự phòng hàng tồn kho.

Duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo

Chúng tôi giữ nguyên dự báo trong năm 2021 với doanh thu 147.475 tỷ đồng (tăng trưởng 19,1%) và LNTT là 5.524 tỷ đồng (tăng trưởng 217,8%).

Chúng tôi cũng giữ nguyên khuyến nghị Mua vào vào đối với Cổ phiếu PLX với giá mục tiêu là 66.300đ. Tại mức giá hiện tại, P/E dự phóng năm 2021 là 21,3 lần, cổ phiếu vẫn hấp dẫn so với các công ty cùng ngành trong khu vực (P/E bình quân: 24,5 lần) với tiềm năng tăng giá 16,3%.

Bảng 1: KQKD Q4/2020 và cả năm 2020, PLX Cổ phiếu PLX

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý