DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu OIL – Nhà bán lẻ xăng dầu năng động với tiềm năng tăng trưởng tươi sáng

Lượt xem: 471 - Ngày:
Chia sẻ

Tổng Công ty Dầu Việt Nam (Cổ phiếu OIL) là nhà bán lẻ xăng dầu lớn thứ 2 Việt Nam với thị phần 20% và mạng lưới phân phối trên cả nước với vị trí chiến lược. Tiêu thụ xăng dầu của Việt Nam dự kiến sẽ đạt tăng trưởng 4,7%/năm, khoảng gấp 3 lần mức tăng trưởng trung bình của thế giới.

Đồ thị cổ phiếu OIL phiên giao dịch ngày 25/09/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu OIL phiên giao dịch ngày 25/09/2019. Nguồn: AmiBroker

Chiến lược chủ đạo của OIL là tăng cường sản lượng bán ra tại các cây xăng sở hữu (COCO, có biên lợi nhuận cao nhất) để cải thiện khả năng sinh lời. OIL là một doanh nghiệp năng động và sáng tạo trong việc tìm kiếm các giải pháp tăng cường sản lượng bán ra các trạm COCO như PVOil Easy và PVOiL Mobile.

Hiện nhà nước nắm cổ phần đa số nên OIL có thể trở thành công ty tư nhân nếu kế hoạch giảm cổ phần xuống còn 35,1% của nhà nước được thực hiện. Chúng tôi cho rằng điều này sẽ tạo điều kiện hỗ trợ cho kế hoạch mở thêm nhiều trạm COCO thông qua hình thức M&A cũng như là cắt giảm chi phí.

Chúng tôi ước tính OIL có thể vượt mục tiêu lợi nhuận ròng 2019 đến 40%, qua đó EV/EBITDA 2019 là 8,4 lần, thấp hơn 22,6% so với trung vị các công ty cùng ngành trong khu vực là 10,9%. Chúng tôi cho rằng OIL có thể trả cổ tức bằng tiền mặt ổn định tại mức 300-350VND/cổ phiếu (lợi suất khoảng 3%) với tiềm lực tài chính mạnh (319 triệu USD tiền mặt nắm giữ và tỷ lệ nợ/vốn CSH vào cuối quý 2/2019 đạt -38,9%) trong khi đầu tư XDCB không nhiều.

Yếu tố hỗ trợ: Nới room khối ngoại, khả năng có lãi 500-1.000 tỷ đồng nhờ thoái vốn khỏi công ty con PETEC, chuyển niêm yết từ UPCoM sang HOSE.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý