DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu OIL – 4 NĐT tiềm năng cho đợt bán cổ phần chiến lược

Lượt xem: 416 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi đã tham dự buổi gặp gỡ nhà đầu tư của Tổng CT Dầu Việt Nam (OIL) diễn ra hôm nay và sau đây là một vài ghi nhận chính:

KQKD 4 tháng 2018: OIL công bố KQKD 4 tháng 2018 với doanh thu và LNTT tăng lần lượt 4,6% YoY (so với cùng kỳ) và 3,5% YoY đạt 16,6 nghìn tỷ đồng và 238 tỷ đồng. Tăng trưởng tổng sản lượng bán đi ngang do OIL thoái vốn khỏi 3 công ty con hoạt đông kém hiệu quả. Nếu không có diễn biến thoái vốn này, sản lượng bán sẽ tăng 4% YoY trong 4 tháng 2018. Đáng chú ý, tỷ trọng doanh số bán lẻ (có biên LN cao hơn) tăng đạt 24% trong 4 tháng 2018 so với 23,5% năm 2017.

Dù vậy, Tổng Giám đốc của OIL vẫn cho biết công tác tạo nguồn/quản trị hàng tồn kho là vấn đề khó khăn cho OIL khi giá dầu thô biến động mạnh, khiến lợi nhuận khó có thể tăng cao hơn trong khi giá xăng dầu và sản lượng bán tăng.

Tiến độ bán cổ phần chiến lược: OIL hiện đang trong quá trình thực hiện thẩm định đầu tư (due diligence) và có kế hoạch hoàn thành trong tháng 7/2018. Sau đó, OIL sẽ tổ chức ĐHCĐ thường niên đầu tiên trong tháng 8/2018. Hiện tại, có 4 NĐT tiềm năng nằm trong danh sách rút gọn cuối cùng – SK Energy (Hàn Quốc), Idemitsu (Nhật Bản), HD Bank (HSX: HDB) và Sovico Holding.

Chiến lược dài hạn: Trọng tâm của OIL sẽ nhằm mở rộng sản lượng bán lẻ bằng cách: 1) Cải thiện doanh số từ các trạm xăng hiện hữu thông qua gia tăng chất lương dịch vụ tại trạm xăng, ví dụ như OIL đang phát triển một dịch vụ mới có tên gọi “PVOil Easy” là một phương thức thanh thanh toán Không dùng tiền mặt, không dùng thẻ thông qua công nghệ “mã QR”; 2) Gia tăng trạm xăng sở hữu thông qua hoạt động M&A.

Áp dụng xăng sinh học E5: Trong 4 tháng 2018, sản lượng E5 đã tăng 3,6 lần so với 4 tháng 2017. Tỷ trọng sản lượng bán xăng sinh học E5 và RON95 là 59%/41% tại các trạm xăng sở hữu và 50%/50% trong tất cả các kênh bán hàng (trạm xăng sở hữu, đại lý và khách hàng công nghiệp). OIL cho biết công ty hoàn toàn đủ khả năng đáp ứng E5 trong trường hợp xăng E5 RON95 thay thế xăng RON95.

OIL hiện đang giao dịch với P/E trượt 33,7 lần và P/B 2 lần theo giá đóng cửa hôm nay. OIL có triển vọng tăng trưởng dài hạn khi đợt bán cổ phần chiến lược thành công sẽ thúc đẩy quá trình tư nhân hóa, do đó có thể cải thiện hiệu quả vận hành, sự độc lập trong chiến lược M&A và mở khóa tăng trưởng từ mảng bán lẻ (phi xăng dầu).

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác