DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu NVL – Dự báo tăng trưởng nhẹ trong khi tiếp tục nỗ lực mở bán

Lượt xem: 570 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Cổ phiếu NVL), đồng thời điều chỉnh giảm giá mục tiêu 2% xuống 63.100VND/cổ phiếu nhằm phản ánh đợt phát hành 22,7 triệu cổ phiếu ESOP hồi tháng 12/2018.

Đồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 26/02/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 26/02/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi tiếp tục dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2019 sẽ đạt 3,5 nghìn tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2018 dù biên lợi nhuận cao từ các dự án bàn giao trong Quý 4 vì chúng tôi cho rằng kết quả này có được chủ yếu nhờ việc chuyển nhượng một phần khu du lịch sinh thái Cồn Ấu.

Chúng tôi dự báo giá trị bán hàng 2019 sẽ phục hồi lên 18,1 nghìn tỷ đồng, tăng 138% so với mức cơ sở thấp của năm 2018 và xấp xỉ năm 2017 do NVL hướng tới đẩy mạnh tiến độ mở bán 6.500 sản phẩm tại TP. HCM và một số vùng ven biển.

Định giá khá hợp lý với P/E 2019 đạt 16,7 lần, P/B 2,5 lần, và PEG 3 năm 4,3 lần trong khi EPS đạt tăng trưởng kép hàng năm 4% giai đoạn 2018-2021 trên cơ sở dự báo của chúng tôi.

Rủi ro: Việc mở bán các dự án BĐS nhà ở mới tiếp tục bị trì hoãn do thủ tục pháp lý, rủi ro pha loãng do tiếp tục phát hành trái phiếu chuyển đổi.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý