Bàn giao dự án Aqua City, NovaWorld sẽ hỗ trợ lợi nhuận năm 2022 – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 01/06/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG và giá mục tiêu 75.000 đồng/cổ phiếu dành cho CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Cổ phiếu NVL) do việc cập nhật mô hình định giá mục tiêu đến giữa năm 2023 sẽ được bù đắp bởi số dư nợ ròng cao hơn tính đến cuối quý 1/2022.
- Chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 là 5,6 nghìn tỷ đồng (+73% YoY), chủ yếu được hỗ trợ bởi (1) bàn giao các dự án Aqua City và NovaWorld và (2) kỳ vọng của chúng tôi về thu nhập tài chính từ đánh giá lại tài sản khi hợp nhất các khoản đầu tư (quỹ đất/công ty con) hoặc thu nhập từ thoái vốn trong bối cảnh công ty đang có kế hoạch thúc đẩy các hoạt động M&A và/hoặc đầu tư.
- NVL đã mở bán khoảng 1.700 căn tại Aqua City, NovaWorld Phan Thiết và NovaWorld Hồ Tràm trong quý 1/2022 với tổng giá trị hợp đồng là khoảng 1,2 tỷ USD (28,1 nghìn tỷ đồng; +63% YoY và tương đương QoQ). Chúng tôi dự báo giá trị hợp đồng bán hàng năm 2022 ở mức 76,4 nghìn tỷ đồng (-10% so với mức cơ sở cao của năm 2021) khi chúng tôi kỳ vọng NVL sẽ tiếp tục có các hoạt động bán hàng mạnh mẽ cho các giai đoạn tiếp theo của dự án Aqua City và NovaWorld trong bối cảnh dự báo doanh số bán khiêm tốn cho các dự án tại TP. HCM.
- Rủi ro: Thu tiền từ khách hàng chậm hơn dự kiến do cơ cấu nội bộ.
- Yếu tố hỗ trợ: Doanh số bán hàng tốt hơn dự kiến cho các dự án trọng điểm; mở bán sớm hơn dự kiến các dự án khu dân cư tại TP. HCM; bổ sung kế hoạch dự án mới phù hợp cho việc định giá cao hơn.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: NVL
