Mức giảm của giá hợp đồng PPA có thể ít hơn 40 đồng/kwh theo chia sẻ của ban lãnh đạo
Đồ thị cổ phiếu NT2 phiên giao dịch ngày 22/06/2020. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm thêm 7% lên 23.600 đồng/cp bằng cách loại bỏ 10% tỷ lệ chiết khấu trong định giá và chúng tôi vẫn ưa thích Cổ phiếu NT2 do (1) khả năng lợi nhuận năm 2020 sẽ cao hơn ước tính do ban lãnh đạo dự kiến giá PPA mới sẽ áp dụng từ Q4/2020 và sẽ giảm ít hơn mức 40VNĐ/kwh; (2) dòng tiền ổn định hơn để chi trả cổ tức tiền mặt cao hơn nhờ thanh toán hết nợ nước ngoài trong nửa đầu năm 2021 theo kế hoạch của công ty, (3) sản lượng điện khá ổn định & vượt trội hơn so với các nhà máy điện khí nói chung từ đầu năm – nay. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG với triển vọng tăng giá là 11%, cùng với lợi suất cổ tức năm 2021 là 9,4% (so với bình quân công ty trong khu vực là 5%) và tương ứng tổng mức sinh lời là 20%.
Nguồn: SSI
Từ khóa: NT2
