DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu NLG – Triển vọng tích cực 2019

Lượt xem: 164 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho CTCP Đầu tư Nam Long (Cổ phiếu NLG). Giá mục tiêu của chúng tôi được giữ không đổi là 43.000 đồng/CP, khi mức điều chỉnh tăng giả định giá bán trung bình của dự án Akari City và loại bỏ kế hoạch phát hành 40 triệu cổ phiếu bù đắp cho dự phóng cán cân tiền mặt thấp hơn.

Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 04/12/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 04/12/2018. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS thêm 6% lên 800 tỷ đồng (+50% YoY), chủ yếu do trì hoãn ghi nhận bán cổ phần dự án Akari City sang năm 2019, do cần thêm một số giấy tờ thủ tục.

Bán cổ phần tại dự án Waterpoint (đợt 2 của giai đoạn 1) và Akari CIty cùng với kế hoạch bàn giao các căn hộ đã được bán trước sẽ dẫn dắt tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS dự báo của chúng tôi đạt 25%.

Dự báo tăng trưởng EPS 2018/2019 của chúng tôi thấp hơn dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS là do (1) phát hành quyền mua tỷ lệ 5:1 trong tháng 2/2018 và (2) 27,6 triệu cổ phiếu từ chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi của Keppel Land trong tháng 10/2018.

Định giá NLG là khá hấp dẫn với P/B đạt 1,2 lần và P/E 7,2 lần dự phóng 2019, trong bối cảnh triển vọng tươi sáng cùng PEG 3 năm dự phóng 0,4, và tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) giá trị hợp đồng bán 32%.

Rủi ro: Trì hoãn thêm mở bán dự án Akari City.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác