DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu NLG – Lãi bất thường thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận 6 tháng 2019

Lượt xem: 605 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Đầu tư Nam Long (Cổ phiếu NLG) đã công bố KQKD 6 tháng 2019 với doanh thu thuần 935 tỷ đồng (-31% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS 266 tỷ đồng (+24% YoY). Các kết quả này tương ứng với lần lượt 26% và 28% dự báo lần lượt cho doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 2019 của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng không có thay đổi đáng kể đến dự báo doanh thu 3,6 nghìn tỷ đồng (+3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS 951 tỷ đồng (+25% YoY) cho năm 2019 của chúng tôi, khi chúng tôi kỳ vọng ghi nhận doanh thu từ doanh số bán BĐS đã bán và chuyển nhượng cổ phần dự án sẽ thúc đẩy LN cốt lõi trong nửa cuối 2019

Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 19/07/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 19/07/2019. Nguồn: AmiBroker

Tăng trưởng doanh thu 6 tháng 2019 chậm hơn tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS. Chúng tôi cho rằng doanh thu 6 tháng 2019 giảm so với cùng kỳ chủ yếu đến số lượng bàn giao dự án thấp hơn trong khi các dự án trọng điểm (Mizuki Park, Novia, Akari City, Waterpoint giai đoạn 1) vẫn đang được xây dựng. Trong khi đó, tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng 2019 chủ yếu đến từ thu nhập khác trong quý 1/2019 bao gồm 110 tỷ đồng lãi sau thuế từ ghi nhận lợi thế thương mại âm sau khi thâu tóm quỹ đất Paragon Đại Phước (Đồng Nai, 45ha).

Các đợt mở bán thời gian qua thực hiện với giá chào bán cao hơn dự kiến. Trong 3 tuần qua, NLG đã mở bán giai đoạn 1 dự án Akari CIty với 1.200 căn hộ (giá bán khởi điểm 1.350 USD/m2) và đã tổ chức sự kiện khởi động bán hàng cho dự án Waterpoint, trong đó công ty có kế hoạch mở bán lên đến 1.700 căn hộ (giá bán khởi điểm dự kiến 950 USD/m2 diện tích sàn) cho đợt đầu tiên. Cả hai mức giả khởi điểm đề cập ở trên đều cao hơn lần lượt 20% và 130% giả định của chúng tôi cho các dự án này, là điều hiểu được trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung hiện tại trường nhà ở sơ cấp tại TP. HCM. Do đó, chúng tôi cho rằng sẽ có khả năng điều chỉnh tăng dự báo giá trị bán hợp đồng 2019 hiện tại của chúng tôi là 5,5 nghìn tỷ đồng (+65% YoY), dù cần đánh giá chi tiết hơn.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK