Khuyến nghị Giữ với giá mục tiêu 30.000 đồng/cp
Đồ thị cổ phiếu NLG phiên giao dịch ngày 03/03/2023. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi đưa ra khuyến nghị GIỮ với giá mục tiêu 2023 là 30.000 đ/cp do thị trường bất động sản nhà ở vẫn gặp nhiều khó khăn mặc dù Cổ phiếu NLG có tình hình tài chính tốt, nhận được sự hỗ trợ của các đối tác chiến lược và phát triển những dự án vừa túi tiền.
- Nam Long ghi nhận doanh thu thuần hơn 1.600 tỷ đồng (-63% n/n) và LNST của cổ đông công ty mẹ 437 tỷ đồng (+12% n/n) trong Q4/22. Sự sụt giảm doanh thu chủ yếu do số lượng căn bàn giao ít hơn, với 476 căn (-76% n/n) tại các dự án Southgate, Mizuki, Akari và Novia mặc dù công ty đã đẩy nhanh tiến độ bàn giao tại Mizuki – khu CC3 trong Q4/22 thay vì Q1/23. Tăng trưởng lợi nhuận trong kỳ chủ yếu do ghi nhận lợi ích cổđông thiểu số thấp hơn. Cuối Q4/22, NLG đã chuyển nhượng 25% cổ phần trong dự án Paragon Đại Phước cho CTCP Đầu tư Thái Bình (21,6%) và Công ty TNHH Đầu tư Tân Hiệp (3,4%) và ghi nhận khoản lãi tài chính 244 tỷ đồng.
- Cả năm 2022, NLG đạt doanh thu thuần chưa kiểm toán là 4.339 tỷ đồng (-17% n/n) và LNST của cổ đông công ty mẹ là 556 tỷ đồng (-48% n/n), thấp hơn nhiều so với kế hoạch đề ra chủ yếu do: (1) chậm bàn giao dự án Cần Thơ do thủ tục pháp lý kéo dài, (2) chậm chuyển nhượng 25% dự án Paragon Đại Phước cho Nishi Nippon Railroad, (3) tỷ lệ chi phí bán hàng & QLDN/doanh thu tăng 7,5 điểm % lên 26,6% và (4) thuế suất thực tế cao hơn (19,1% so với 9,9%). Công ty bàn giao gần 1.300 căn vào năm 2022 (-45% n/n) chủ yếu tại Southgate (728 căn) và Akari (334 căn).
Nguồn: ACBS
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: NLG